Есть интересная тема, касающаяся тенденций иены сегодня, которая, как я считаю, многие могут недооценивать. Японская иена — это не просто обычная валюта. Она связана с множеством аспектов: от доллара и доходности облигаций до японского фондового рынка. В настоящее время её изменения существенно влияют на регион Азиатско-Тихоокеанский.

На самом деле, Япония по-прежнему занимает четвертое-пятое место в мире по экономике, с ВВП в миллиарды долларов. Поэтому действия Банка Японии оказывают влияние на мировой рынок — это не мелочь.

Если рассматривать основные факторы, движущие тенденцию иены сегодня, то их примерно так можно выделить: Первый — денежно-кредитная политика Банка Японии. Эти банки продолжают использовать меры контроля кривой доходности для снижения доходности облигаций, в отличие от ФРС, которая повышает ставки. Это различие ослабляет иену.

Второй — политика других центральных банков. Хотя ФРС начала смягчение, если Европа или США остаются жесткими, доллар будет укрепляться, что приведет к ослаблению иены.

Третий — рост экономики. Если ВВП растет, это означает сильную экономику, и валюта укрепляется. В противоположность — если ВВП снижается, валюта ослабевает.

Четвертый — платежный баланс. Если страна получает больше денег, чем выводит, валюта укрепляется. Если наоборот — ослабевает.

Пятый — глобальные риски. Иена считается безопасным активом, и при кризисах она обычно укрепляется.

Рассмотрим ситуацию 2025 года. В тот период пара иена/бат составляет 0,2176 бат за иену, что немного выше долгосрочной поддержки. За последние десять лет иена/бат снизилась более чем на 30%. Вероятность восстановления иены достаточно высока.

Почему так? Потому что с 2022–2023 годов, когда инфляция резко выросла, центральные банки по всему миру, включая ФРС и Европейский центральный банк, начали повышать ставки. Но Япония оставалась осторожной. Несмотря на инфляцию в диапазоне 2,5–3,5%, Банка Японии сохраняет жесткую позицию: ставка по политике остается на уровне -0,1%, а контроль кривой доходности продолжается.

Интересно, что во втором квартале 2025 года Банк Японии сократил покупку облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен. Это событие привело к укреплению иены с 0,2130 до 0,2176, что сигнализирует о подготовке Японии к отказу от жесткой политики стимулирования.

Тем временем, курс бат/иена остается стабильным благодаря восстановлению туризма, сильной региональной торговле и притоку капитала. Поэтому сегодня давление на иену сохраняется.

Если Банк Японии решит отказаться от YCC и инфляция останется высокой, иена может восстановиться до 0,2250–0,2300 к концу 2025 года. Но если не будет решительных действий, иена может протестировать новые минимумы.

Что касается 2026 года, по долгосрочным графикам пара JPY/THB с 2012 года находится в нисходящем тренде. После снижения ниже 0,2400 в 2023 году, она пытается восстановиться, но без существенного успеха в 2024–2025 годах, торгуясь в основном в диапазоне 0,2150–0,2250.

Если уровень поддержки в 0,2150 останется сильным и макроэкономические факторы совпадут, иена может постепенно укрепляться до 0,2300–0,2400 в 2026 году. Но если поддержка сломается, иена может протестировать новые минимумы ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит политику мягкой денежно-кредитной политики, а Таиланд получит выгоду от регионального роста.

Ключевые факторы, за которыми стоит следить в 2026 году: Первое — глобальная инфляция и разница в ставках. Если ФРС продолжит снижать ставки, а Япония ужесточит политику, это будет способствовать укреплению иены.

Второе — направление денежно-кредитной политики Японии. Если произойдут реальные изменения, такие как отмена отрицательных ставок или корректировка YCC, это значительно поддержит иену. Время здесь очень важно.

Третье — возвращение капитала в страну и геополитическая напряженность. Японские инвесторы могут начать переводить деньги обратно, а конфликты в Азии могут повысить спрос на иену как на безопасный актив.

Технический анализ показывает, что большинство индикаторов дают сигналы на продажу, но скользящие средние остаются нейтральными. Из 13 индикаторов 7 сигнализируют на продажу, 1 — на покупку, 5 — нейтральных. Скользящие средние показывают равное число — 6 на покупку и 6 на продажу, что говорит о неопределенности краткосрочного тренда.

В целом, тенденция иены сегодня остается важным фокусом для трейдеров и инвесторов, поскольку она связана с множеством глобальных рынков. 2025 год может стать переломным моментом для политики Банка Японии, и это определит курс иены в 2026 году. Тому, кто занимается торговлей или инвестициями в этом регионе, важно внимательно следить за сигналами японской политики.