Если вы задумываетесь о том, куда вложить капитал в австралийский сектор ИИ, в последнее время происходят довольно интересные события. Весь ландшафт изменился с тех пор, как ChatGPT появился в 2022 году, и сейчас речь идет не только о компаниях, создающих модели — а о тех, кто реально зарабатывает на волне ИИ.

Правительство Австралии тоже относится к этому достаточно серьезно. Они выделили более 460 миллионов австралийских долларов в рамках Национального плана по ИИ, а частные компании в прошлом году инвестировали в ИИ более 700 миллионов австралийских долларов. Такой поток капитала обычно указывает на то, где умные деньги видят настоящие возможности.

Позвольте мне рассказать о некоторых австралийских компаниях в сфере ИИ, за которыми я слежу. WiseTech Global привлекла мое внимание еще в начале, потому что они делают довольно умную вещь — автоматизировали таможенное оформление и планирование портов с помощью глубокого обучения. Их платформа CargoWise — это практически стандартное решение для грузовых компаний по всему миру. Выручка выросла более чем в два раза с 377 миллионов AUD в 2021 году до 779 миллионов AUD в прошлом году, а EBITDA увеличилась с 154 миллионов AUD до 382 миллионов AUD за тот же период. Такой рост трудно игнорировать, особенно когда он обусловлен реальными операционными улучшениями, а не хайпом.

Затем есть TechnologyOne, которая фактически переосмыслила себя, перейдя к модели SaaS+ в 2022 году. Они отказались от старого подхода с тяжелой внедряемостью и теперь получают повторяющийся доход. В прошлом году их годовая повторяющаяся выручка достигла 555 миллионов AUD с ростом на 18%, и они на 18 месяцев раньше срока достигли своей цели в 500 миллионов AUD ARR. При марже до налогообложения в 19% такие показатели свидетельствуют о том, что модель подписки действительно работает.

NextDC — еще одна компания, за которой стоит следить, если вы ищете инвестиционные возможности в сфере ИИ в Австралии. Они позиционируются как инфраструктурный игрок — 17 дата-центров по всей Австралии и 11 международных проектов в разработке. Настоящий драйвер? OpenAI недавно выбрала их в качестве регионального партнера по инфраструктуре для AI Campus. Такой партнерство открывает новые источники дохода и подтверждает бизнес-модель. Их чистая выручка росла со среднегодовым темпом 16% за последние пять лет, и этот же рост сохраняется в базовой EBITDA, несмотря на капиталоемкость бизнеса.

Если вы готовы рассматривать не только австралийские акции, есть и глобальные компании в сфере ИИ, к которым австралийские инвесторы легко могут получить доступ. NVIDIA сейчас — ключевой игрок на рынке ИИ-чипов — более 70% доли рынка сегмента ИИ-чипов. В прошлом финансовом году их выручка достигла 216 миллиардов долларов США, что на 65% больше по сравнению с прошлым годом, а валовая маржа — 75%, чистая — 54%. Эти цифры действительно впечатляют. Они также запустили платформы Blackwell и Rubin, позволяющие разработчикам запускать LLM внутри их экосистемы, так что они уже не просто продают чипы — строят целую инфраструктуру.

Microsoft тоже тихо добивается успеха. Они рано начали монетизировать тренд ИИ с помощью Copilot в экосистеме Microsoft 365. Их инвестиции в OpenAI сейчас оцениваются примерно в 137 миллиардов долларов США — это десятикратная доходность. Уже более 15 миллионов пользователей используют их ИИ-продукты, и они смогли встроить его во большинство своих инструментов по подписке. Способность генерировать денежный поток дает им преимущество, потому что они могут финансировать рост самостоятельно, не привлекая внешние капиталы.

Alphabet тоже интересно наблюдать, особенно после запуска Gemini. У них есть все уровни стека ИИ — собственные чипы для дата-центров, YouTube и Search, контролирующие рекламный фронтэнд, и очень прибыльный облачный бизнес. Кроме того, они только что заключили партнерство с Apple по новым функциям ИИ в iOS и MacOS. Такой уровень распространения сложно повторить.

Если вы не уверены в выборе отдельных акций, есть и путь через ETF. Vanguard Information Technology ETF, iShares U.S. Technology ETF и Fidelity MSCI Information Technology Index ETF предлагают диверсифицированное воздействие, если хотите снизить риск, инвестируя в несколько компаний сектора.

На мой взгляд, возможность инвестировать в ИИ в Австралии реальна, но она более тонкая, чем просто покупка очевидных акций. Лучшие доходы, скорее всего, принесут компании, которые научились интегрировать ИИ в существующие бизнес-модели и реально улучшать свои финансы. Будь то прямые инвестиции в отдельные акции, ETF или использование деривативов для краткосрочных стратегий — многое зависит от вашего инвестиционного горизонта и толерантности к риску. Но инфраструктурные и программные компании сейчас, похоже, являются тем местом, где течет основной денежный поток.