Ты тоже запутался в этих торговых терминах? Закрытие позиции, нереализованная прибыль/убыток, ликвидация, перенос позиции… Эти слова звучат сложно, но на самом деле понять их не так трудно. Сегодня я расскажу об этих вещах подробно, чтобы ты всё понял раз и навсегда.

Сначала о двух самых важных концепциях: открытие позиции и закрытие позиции. Проще говоря, открытие позиции — это начало сделки, покупка или продажа какого-то актива, надеясь, что цена пойдет в благоприятном для тебя направлении. Но при этом ты еще не заработал или не потерял деньги, ты просто создал позицию. Только когда ты закроешь позицию, то есть полностью ее завершишь, ты сможешь точно определить, выиграл ты или проиграл.

Например, я считаю, что акции Apple вырастут, и покупаю немного AAPL. Я могу держать их, увеличивать или уменьшать объем при колебаниях цены, но пока я держу акции, позиция не закрыта. Когда я считаю, что рост достиг желаемого уровня или не хочу больше рисковать падением, я продаю все акции — это и есть закрытие позиции. Только при закрытии позиции ты реально узнаешь свой прибыль или убыток. Кстати, в тайваньском рынке есть система T+2, то есть деньги за проданные акции поступают на счет через два рабочих дня, при планировании средств нужно учитывать это.

А что такое нереализованный убыток или прибыль? Это в основном касается фьючерсов и опционов. Нереализованный объем — это общее количество контрактов, которые еще не закрыты или не погашены через встречную сделку. Это важный показатель для оценки глубины рынка и силы быков или медведей. Рост нереализованного объема обычно означает, что новые деньги продолжают входить, текущий тренд может продолжаться; снижение — что инвесторы закрывают позиции, тренд может приближаться к завершению. Особенно важно заметить: если цена тайваньского индекса растет, а объем нереализованных контрактов снижается, это может быть предупреждающим сигналом, что рост поддерживается в основном закрытием коротких позиций, а не входом новых длинных, и основание для роста может быть ненадежным.

Ликвидация — риск, характерный для фьючерсов и маржинальной торговли. Так как эти сделки требуют заемных средств для увеличения прибыли, ты можешь открыть позицию, вложив лишь небольшую сумму гарантийного взноса. Но если рынок идет против тебя, убытки могут превысить твой депозит. Тогда биржа потребует пополнить гарантийный взнос, а если ты не сможешь этого сделать, платформа принудительно закроет твою позицию — это и есть ликвидация. Например, ты покупаешь один контракт тайваньского фьючерса, изначальный гарантийный взнос — 46 000 юаней, и при обратном движении рынка, когда гарантийный взнос падает ниже 35 000 юаней, ты получаешь уведомление о необходимости пополнения. Если не пополняешь, брокер закроет позицию по рыночной цене. Ликвидация — очень болезненный опыт: ты можешь потерять весь депозит и даже остаться должен деньги. Поэтому при использовании плеча обязательно нужно уметь управлять рисками, ставить стоп-лоссы и фиксировать прибыль.

Перенос позиции — это понятие только для фьючерсов, оно означает перевод открытой контракта на другой срок погашения. У фьючерсов есть фиксированные даты истечения, например, тайваньский индекс фьючерса — третья среда каждого месяца. Если ты уверен в долгосрочном тренде и не хочешь выходить из рынка, нужно переносить позицию. Перенос влечет за собой издержки, которые зависят от разницы цен — положительной или отрицательной. Когда цена дальнего месяца выше цены ближайшего, перенос в этом случае влечет издержки; при обратной разнице — перенос может принести прибыль. Многие брокеры предлагают автоматический перенос, но важно знать их правила и стоимость. В ручном режиме ты можешь выбрать наиболее подходящее время для переноса.

Теперь о главном: когда стоит открывать позицию? Когда — закрывать?

Момент открытия позиции очень важен. Во-первых, нужно смотреть на общий тренд рынка, убедиться, что индекс находится выше скользящей средней или в восходящей структуре. В бычьем рынке вероятность прибыльных сделок по отдельным акциям выше; в медвежьем — стараться не открывать новые позиции. Во-вторых, анализировать фундаментальные показатели компании: есть ли рост прибыли, увеличение выручки, поддержка отрасли, избегать компаний с ухудшающимися результатами. Далее — технический анализ: прорыв (когда цена выходит за границы консолидации или преодолевает предыдущий максимум с увеличением объема) говорит о входе покупателей, и можно рассматривать вход. Самое главное — управлять рисками: перед входом установить стоп-лосс, определить допустимый уровень убытка, выбрать размер позиции и не идти сразу на всю котлету. В общем, ключ к открытию — «следовать за трендом, иметь поддержку по акциям, сигналы ясные, риски заранее контролировать».

Момент закрытия позиции — это тоже важный вопрос. Основной принцип — идти по тренду, защищать капитал стоп-лоссом и фиксировать прибыль, не жадничая. Когда достигаешь заранее поставленной цели — частично закрывай позицию, чтобы зафиксировать прибыль и не потерять ее при обратном движении. При пробое уровня стоп-лосса — быстро закрывай позицию, будь то фиксированный по пунктам стоп или по техническим сигналам. Если фундамент ухудшается — даже без достижения стоп-лосса лучше закрыться, чтобы избежать сильных потерь. Технические признаки разворота — длинные черные свечи, пробитие важных скользящих средних, резкое увеличение объема с последующим падением, дивергенции по индикаторам — все это сигналы к закрытию. Если появляется более привлекательная идея или нужно освободить деньги — можно закрыть слабые позиции и перераспределить капитал.

Самое главное при закрытии — избегать жадности и колебаний. Нужно заранее определить правила по своей стратегии, уровни риска и строго их придерживаться, чтобы сохранить прибыль и контролировать убытки. В Тайване говорят: «Стоп-лосс — это базовая часть инвестиций», и это правда. Лучше не зацикливаться на идеальной цене входа, а быстро входить, ставить стоп-лосс и выходить — даже если придется упустить хорошую цену, чем рисковать потерять все. Так можно долго оставаться в рынке и не сломаться.