Недавно я проверял свой портфель и заметил одну вещь, которую многие инвесторы упускают из виду: не все акции одинаковы. Оказывается, когда мы говорим о обычных и привилегированных акциях, мы сталкиваемся с двумя довольно разными мирами, и понимание этого может полностью изменить вашу инвестиционную стратегию.

Большинство людей думает, что акция — это просто акция. Но компании выпускают в основном два типа, и каждый из них обладает очень разными характеристиками. Обычные акции — самые традиционные, те, что, вероятно, приходят вам на ум, когда вы думаете о бирже. Они дают право голоса на собраниях, что означает, что у вас есть влияние на важные решения компании. Минус в том, что ваши дивиденды напрямую зависят от успеха компании, поэтому могут значительно колебаться или даже не выплачиваться в трудные времена.

Теперь же привилегированные акции работают по-другому. Вот тут и начинается самое интересное. У вас нет права голоса, поэтому ваше влияние на корпоративные решения практически нулевое. Но взамен вы получаете нечто более ценное для некоторых инвесторов: предсказуемые и обычно более высокие дивиденды. Они обычно фиксированы или имеют заранее установленную ставку, и во многих случаях являются накопительными, что означает, что если компания не может их выплатить за один период, они накапливаются для последующих выплат.

Иерархия в случае проблем также отличается. Если компания обанкротится, привилегированные акционеры имеют приоритет над обычными в возврате своих инвестиций, хотя остаются вторыми по важности после кредиторов и облигационных держателей. Это добавляет дополнительный уровень безопасности, который ценят многие инвесторы.

Существуют интересные варианты внутри привилегированных акций. Есть накопительные, которые я упомянул, ненакопительные, не имеющие задержанных дивидендов, конвертируемые, которые могут превращаться в обычные акции при определённых условиях, и выкупные, которые компания может выкупить обратно. Есть даже некоторые с участием, где дивиденды связаны с финансовыми результатами компании.

По моему опыту, выбор между обычными и привилегированными акциями действительно зависит от вашего инвестиционного профиля. Если вы человек, способный терпеть волатильность и ищете рост капитала в долгосрочной перспективе, обычные акции — ваш путь. Они предлагают больший потенциал роста и обычно высокую ликвидность на основных рынках. Но если вам важен регулярный и предсказуемый доход, особенно если вы близки к пенсии или находитесь в фазе сохранения капитала, привилегированные акции имеют гораздо больше смысла.

Один факт, который меня поразил: если сравнить индекс привилегированных акций S&P U.S. Preferred Stock Index с индексом S&P 500 за пятилетний период, видно явно различия в поведении. Индекс привилегированных акций упал примерно на 18%, тогда как S&P 500 вырос на 57%. Это отражает, как эти инструменты реагируют совершенно по-разному на изменения процентных ставок и экономические условия.

Ликвидность также важный фактор. Обычные акции обычно легче быстро продать, тогда как привилегированные часто имеют ограничения на продажу и условия выкупа, что может усложнить ситуацию. Но это также означает, что в этом рынке меньше конкуренции, и иногда можно найти интересные возможности.

Если вы решите инвестировать в обычные и привилегированные акции, мой совет — не рассматривать это как выбор одного или другого. Диверсификация — ключ. Смешивайте оба типа в зависимости от вашего временного горизонта и толерантности к риску. Откройте счёт у регулируемого брокера, тщательно анализируйте интересующие вас компании и затем размещайте ордера. Можно торговать по рыночной цене или установить лимитные ордера в соответствии со своей стратегией. Некоторые брокеры даже предлагают CFD на эти акции, если вы предпочитаете не держать их в портфеле.

Главное — понять, что именно вы покупаете. Обычные и привилегированные акции выполняют разные функции в хорошо сформированном портфеле. Не то чтобы одна лучше другой, просто это разные инструменты для разных целей.