Недавно я изучаю австралийский фондовый рынок и обнаружил, что его на самом деле игнорируют многие. Большинство людей при мысли о инвестициях в Южное полушарие думают только о Австралии как о месте для выхода на пенсию, но с инвестиционной точки зрения изменения на австралийском рынке за последние два года довольно интересны.

Начну с фона. Индекс Австралии в 2024 году вырос почти на 13%, эта цифра кажется незначительной, но за ней стоит довольно сложная логика. Акции литиевых рудников сильно пострадали из-за избытка мощностей, упав более чем на тридцать процентов, в то время как компании по добыче меди, благодаря爆发у спроса на AI-центры данных и электромобили, выросли в цене в несколько раз. Так что речь идет не о общем росте австралийского рынка, а о структурных возможностях, которые меняются.

С 2025 года австралийское правительство запустило политику субсидирования водорода, по которой за каждый килограмм платят 2 австралийских доллара. Эта политика изменила многое. Одновременно правительство приняло закон, требующий к 2030 году вывести из эксплуатации все угольные электростанции. Это не просто лозунг, а реальные инвестиционные направления. Это означает, что традиционные горнодобывающие компании вынуждены модернизировать технологии, а логика оценки ресурсных компаний тоже переписывается.

Я лично обращаю внимание на три аспекта: куда идут государственные субсидии, какие материалы нужны для новых технологий, и за какие ресурсы борются крупные державы. Следуя этим мыслям, можно найти много возможностей на австралийском рынке.

Компания Fortescue, на мой взгляд, очень показательна. Они в основном добывают железную руду, что составляет около 80% доходов, но одновременно через дочерние компании занимаются водородным бизнесом, планируя к 2030 году производить 15 миллионов тонн зеленого водорода в год. Интересно, что они используют деньги, заработанные на добыче, чтобы финансировать водородный бизнес, даже если он убыточен, а прибыль превращается в новый игрок в области водорода. Такой бизнес-логике я считаю очень умной.

Также стоит обратить внимание на двух гигантов горнодобывающей промышленности — BHP и Rio Tinto. BHP контролирует крупнейшую в мире медную руду, к 2025 году ее мощность увеличится до 140 тысяч тонн, и компания подписала 10-летний контракт на поставку меди с Tesla. Преимущество Rio Tinto — низкий уровень задолженности и более высокая дивидендная доходность, около 6%. Инвесторы, ценящие денежный поток и дивиденды, скорее всего, предпочтут именно их.

Sandfire Resources — это компания, которая снижает издержки в медной отрасли. В руднике в Мозамбике содержание меди достигает 6%, что значительно выше мирового среднего, а себестоимость производства всего 1,5 австралийских долларов за фунт, что гораздо дешевле конкурентов. Они также подписали контракт с Tesla, продавая 50% своей продукции по цене LME меди плюс 10% премии. Если вы верите в рост цен на медь, эта компания — отличный рычаг.

В финансовом секторе я рассматриваю Австралийский федеральный банк. Он показывает хорошие результаты в условиях высокой процентной ставки, средняя дивидендная доходность — 5,2%, и он уже 28 лет подряд увеличивает выплаты. С понижением ставок, которое ожидается в 2026 году, давление на ипотечный бизнес снизится, уровень просрочек останется около 0,4%, что вполне управляемо.

CSL — лидер в области медицинских технологий, обладающий монопольным положением. Контролирует 45% мировых плазменных станций, а стоимость очистки плазмы у них на 20% ниже конкурентов. В связи с явной старением населения Австралии и ежегодным ростом бюджета на здравоохранение, такие компании, которые помогают снизить государственные расходы на медицину, имеют стабильную базу заказов.

В розничной торговле крупнейшая компания — Westfarmers. 2024 год стал для розничного сектора благоприятным, благодаря восстановлению потребительского спроса. В сравнении с переоцененными акциями AI-сектора, акции ритейла выглядят менее пузырьковыми, что делает их привлекательными с точки зрения хеджирования.

Zip — компания, предоставляющая услуги «покупай сейчас — плати позже». За последние два года из-за повышения ставок она сильно пострадала, упав с пика в 14 долларов до 0,25. Но с завершением цикла повышения ставок бизнес начал восстанавливаться, просрочки снижаются. Сейчас цена выросла до 3,1, а с понижением ставок в 2025 году потенциал роста, вероятно, еще очень большой.

Carmel Group — крупнейший в Австралии застройщик недвижимости и REIT, инвестирующий в склады, логистические центры и коммерческую недвижимость. Они владеют 65% топовых логистических складов Австралии, крупные компании вроде Amazon и Coles подписывают долгосрочные контракты. 12 лет подряд увеличивают дивиденды, уровень аренды — 98%, что очень стабильно для недвижимости.

Три преимущества инвестиций в австралийские акции я вижу так: первое — стабильная долгосрочная доходность, с 1990 года по настоящее время средний доход составляет 11,8%, дивиденды — около 4%, что подходит для долгосрочного держания. Второе — относительная стабильность, учитывая рост геополитических рисков, Австралия считается одной из самых стабильных стран в политическом и экономическом плане, и капиталы все больше перетекают сюда. Третье — налоговые льготы: Австралия и Тайвань имеют налоговое соглашение, ставка налога на дивиденды — всего 10-15%, что значительно ниже 30% в США.

На перспективу 2026 года, я считаю, что возможности австралийских акций связаны с переоценкой в рамках энергетической трансформации. Традиционные горнодобывающие компании после модернизации технологий получат новые оценки, а спрос на медь для AI будет постоянно расти, что повысит прибыльность соответствующих предприятий. В условиях снижающих ставок ожидается новая волна смены активов. Вместо того чтобы гадать направление рынка, лучше строить инвестиционную стратегию, исходя из этих подтвержденных трендов. Австралийские акции заслуживают большего внимания.