Последнее время я постоянно слежу за обсуждениями прогнозов курса юаня, и замечаю, что на рынке всё сильнее формируется консенсус о дальнейшем укреплении юаня. По данным на конец 2025 года, юань по отношению к доллару уже опустился ниже 7.08, даже достигал 7.0765, установив новый годовой максимум. За этим изменением стоит множество интересных факторов.

Обзор динамики за более чем год показывает, что юань прошёл путь от девальвации к восстановлению. В первой половине года было довольно неловко: оффшорный юань однажды пробил отметку 7.40, а доллар по отношению к юаню достиг уровня, которого не было с 2022 года. Но во второй половине года, по мере продвижения торговых переговоров между Китаем и США и на фоне ослабления доллара по индексу, юань начал постепенно укрепляться. Такой разворот довольно интересен.

Что касается прогнозов курса юаня, я заметил, что мнения международных инвестиционных банков в основном совпадают — все настроены оптимистично по поводу его роста. Deutsche Bank считает, что юань начинает долгосрочный цикл укрепления, прогнозируя к концу 2025 года курс около 7.0, а к концу 2026 — около 6.7. Аналогично Morgan Stanley предполагает, что к 2026 году индекс доллара может снизиться до 89, что даст шанс для курса юаня к доллару достигнуть примерно 7.05. Даже Goldman Sachs пересмотрел свои ожидания и повысил прогноз на 12 месяцев с 7.35 до 7.0, объясняя это тем, что реальный эффективный курс юаня недооценен примерно на 12%.

Логика за этим несложная. Во-первых, экспорт Китая остаётся устойчивым, что обеспечивает фундаментальную поддержку юаню. Во-вторых, с началом цикла снижения ставок Федеральной резервной системы доллар, скорее всего, продолжит слабеть, что естественно подтолкнёт к укреплению азиатских валют, включая юань. В добавок, постепенно восстанавливается тенденция к перераспределению иностранных инвестиций в китайские активы. Всё это складывается в ясную картину — перспектива укрепления юаня.

Но можно ли сейчас зарабатывать на инвестициях в валютные пары с юанем? Думаю, всё зависит от момента. В краткосрочной перспективе юань, скорее всего, останется в сильной зоне, но быстрое укрепление ниже 7.0 маловероятно. В дальнейшем стоит внимательно следить за движением индекса доллара, сигналами регулировки курса юаня и усилиями по стабилизации роста в Китае.

Факторы, влияющие на прогноз курса юаня, не так уж много. С внешней стороны — колебания индекса доллара и изменения в международной торговой политике. Темпы снижения ставок ФРС, инфляционные данные, показатели занятости — всё это напрямую влияет на курс доллара и, соответственно, на юань. Внутри страны — экономические показатели Китая, направления денежно-кредитной политики Центробанка. Когда экономика стабильно растёт, приток иностранных инвестиций увеличивается, что поддерживает юань; при этом снижение экономической активности может оказывать давление.

Если говорить о направлении прогноза курса юаня, я советую сосредоточиться на нескольких ключевых индикаторах. Во-первых, макроэкономические показатели Китая — ВВП, PMI, CPI — они отражают реальное состояние экономики. Во-вторых, направления политики Центробанка — снижение ставок или резервных требований — существенно влияют на курс. В-третьих, индекс доллара, который за последние годы движется в обратных направлениях с юанем. И, наконец, не стоит забывать о позиции регулятора по курсу: хотя рынок всё больше влияет на курс, решения ЦБ всё равно имеют значительный вес.

Если хотите участвовать в инвестициях в юань, есть множество каналов. Можно открыть валютный счёт в коммерческом или международном банке для торговли, а также воспользоваться платформами у регулируемых брокеров для маржинальной торговли. Некоторые брокеры и биржи фьючерсов предоставляют услуги по валютным инвестициям. При выборе платформы важно учитывать лицензии, торговые издержки и инструменты управления рисками. Многие платформы поддерживают двухстороннюю торговлю и кредитное плечо, что позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении курса, но при этом увеличивает риски, поэтому нужно быть аккуратным.

В целом, прогноз курса юаня на укрепление всё ещё выглядит достаточно ясным. Исторически циклы, вызванные политикой, зачастую длятся много лет. Хотя внутри могут происходить колебания из-за долларовых движений и других событий, основной тренд вряд ли изменится. Для инвестора важно понять ключевые факторы, влияющие на юань, и правильно следовать за рыночной динамикой — тогда шансы заработать достаточно высоки.