Происходит нечто очень интересное с регулированием криптовалют с прошлого года. Мы вышли из периода «посмотрим, как это работает», и вошли в гораздо более серьезную фазу, с жесткими правилами, которые действительно применяются на важных рынках, таких как США, ЕС, Гонконг, Сингапур, Объединенные Арабские Эмираты, Япония, Турция и Бразилия.

Что сильно изменилось, так это фокус. Раньше регуляторы больше беспокоились о классификации токенов как ценных бумаг. Теперь же акцент сместился на предотвращение отмывания денег. Правила AML и KYC, которые раньше были прерогативой традиционных банков, теперь активно применяются в операциях с криптовалютами. Каждая юрисдикция создала свои собственные структуры для бирж, хранителей и эмитентов стейблоков.

Говоря о стейблкоинах, регуляторное сближение было впечатляющим. Регуляторы практически пришли к одному и тому же каркасу: полные фидуциарные резервы, запрет на алгоритмические механизмы стабилизации, независимая проверка резервов и лицензирование эмитентов. Это как будто все вдруг заговорили на одном языке.

Цифры многое показывают. SEC практически перестала расследовать новые проекты токенов. Штрафы SEC снизились на 97% по сравнению с прошлым годом, в то время как штрафы и соглашения, связанные с отмыванием денег, превысили 90 миллионов долларов только за первый полугодие. Это хорошо иллюстрирует смену приоритетов.

Что стимулировало такой рост внимания? Зафиксирован рост на 400% попыток обхода санкций с помощью криптовалют. Блокчейн зафиксировал увеличение объема транзакций, связанных с обходом санкций, на 694%, в основном по российским сетям и инфраструктуре стейблоков.

Еще одна важная тенденция — смарт-контракты теперь находятся под серьезным контролем. Обязательные аудиты в Гонконге, ОАЭ, ЕС и США. В целом, деятельность с криптовалютами теперь должна соответствовать тем же стандартам соблюдения, что и традиционная финансовая система.

И есть очень показательная деталь о поведении инвесторов. Активность по деривативам BTC на IBIT впервые превзошла Deribit. Люди переходят на регулируемые платформы. IBIT достигла 27,6 миллиарда открытых позиций, тогда как Deribit, которая долгое время была монополистом оффшорных опционов на BTC, — 26,9 миллиарда. Это показывает, что даже опытные трейдеры предпочитают рынки с регуляторным надзором.

В конечном итоге, эпоха безграничных платежей подходит к концу, даже для тех, у кого есть собственный кошелек. Каждая новая юрисдикция, в которой вы хотите работать, предъявляет свои требования. Регулирование криптовалют созрело, и кто хочет участвовать на глобальном рынке, должен быть к этому готов.