#TradFi交易分享挑战

Брентовская нефть по-прежнему не выходит из состояния ценовой неопределенности после 2026 года, цена с четвертого квартала прошлого года колеблется в широком диапазоне от 75 до 85 долларов. На первый взгляд, цена на нефть просто стоит на месте, но под поверхностью идет очень ожесточенная борьба, внутренние разногласия в альянсе OPEC+ становятся главным фактором, влияющим на ожидания по поставкам.

В настоящее время OPEC+ сталкивается с типичной «дилеммой заключенного». Чтобы поддержать цену на нефть, альянс с 2023 года реализует несколько раундов добровольных сокращений добычи, причем Саудовская Аравия и Россия взяли на себя большую часть дополнительных сокращений. Однако постоянные меры по сокращению добычи напрямую приводят к тому, что доля рынка уходит к нефтьэкспортирующим странам, не входящим в OPEC+, таким как США, Бразилия и Гайана. Производство сланцевой нефти в США в 2025 году снова достигло рекордных значений — более 14 миллионов баррелей в сутки, а экспорт также растет, что постоянно размывает усилия OPEC+ по сокращению добычи. Еще больше тревоги внутри альянса вызывает то, что некоторые страны, такие как Ирак и Казахстан, из-за финансового давления и внутреннего желания увеличить добычу не выполняют планы по сокращению, и случаи сверхпроизводства продолжаются.

Последняя встреча министров OPEC+ завершилась без результата. Рынок ожидал объявления о дальнейшем продлении сокращений, но итоговая декларация была размыта и содержала лишь фразу о «гибкой корректировке в зависимости от рыночных условий», что интерпретируется как отсутствие единого решения внутри альянса. Источники сообщили, что некоторые страны Африки в частных беседах выразили недовольство продолжением сокращений, считая, что потеря доли рынка уже превышает финансовую выгоду от повышения цен. Если эта трещина продолжит расширяться, худший сценарий — распад «альянса по сокращению добычи», и как только рынок начнет закладывать этот риск в цену, нефть может резко рухнуть за очень короткое время.

Конечно, на стороне предложения есть и положительные моменты. Производство сланцевой нефти в США, несмотря на высокий уровень, заметно замедлилось, запасы DUC (добывающих незавершенных скважин) снизились до минимальных уровней, издержки на новые скважины растут из-за инфляции и нехватки технических специалистов, а дисциплина в капитальных расходах на сланцевую нефть значительно выше, чем в прошлых циклах. Крупные нефтяные компании предпочитают возвращать деньги акционерам, а не бездумно расширять добычу. Это означает, что рост предложения вне OPEC+ в ближайшие кварталы достигнет пика и начнет снижаться, предоставляя альянсу возможность передышки.

Технический анализ показывает, что дневной график XBRUSD формирует крупную симметричную треугольную фигуру, верхняя граница сопротивления находится около 84 долларов, нижняя — около 77 долларов, цена движется к сжатию в конце треугольника, что говорит о возможном скором прорыве. На недельном графике MACD близко к нулевой оси, сигнальная линия выровнена, оба импульса — и бычий, и медвежий — накапливаются. Если цена пробьет 84 доллара, цель по росту может сразу же достигнуть 88 или даже 92 долларов; если же цена опустится ниже 77 долларов, она может быстро упасть к 72 долларам, чтобы найти следующий уровень поддержки. В текущем этапе трейдеры могут внимательно следить за направлением пробоя треугольника, и после подтверждения входить в сделку, соотношение риск/прибыль будет очень привлекательным. Как вы считаете, сможет ли OPEC+ сохранить единство и продолжить поддержку цен на нефть? Поделитесь своим мнением.