Последнее время я изучаю обсуждения связанных с концептуальными акциями CDMO, и обнаружил, что этот сектор действительно заслуживает большего внимания. Говоря откровенно, слово CDMO для многих всё ещё кажется немного незнакомым, на самом деле это сокращение от Contract Development and Manufacturing Organization, то есть компании, занимающиеся разработкой и производством по контракту для фармацевтических компаний.

Вспоминаю, что в 2023 году тайваньская компания Порей выросла более чем вдвое из-за ажиотажа вокруг акций с концепцией CDMO, тогда рынок имел довольно высокие ожидания по этому сектору. Почему так произошло? Основная причина — рост спроса на новые лекарства по всему миру, фармацевтические компании всё больше склоняются к аутсорсингу разработки и производства профессиональным CDMO-компаниям, что позволяет снизить издержки и ускорить вывод продукции на рынок.

С точки зрения данных, глобальный рынок CDMO действительно продолжает расширяться. Согласно предыдущим прогнозам, к 2025 году его объем может достичь 124,3 миллиарда долларов, а к 2030 году — около 231 миллиарда долларов, темпы роста впечатляют. За этим стоит ясный драйвер: во-первых, рост медицинских потребностей из-за старения населения, во-вторых, постоянное стремление фармацевтических компаний к снижению затрат.

Международные лидеры в области CDMO, такие как Lonza, WuXi AppTec, Catalent, уже давно занимают прочные позиции в этой сфере. Lonza, как крупнейшая в мире компания CDMO, в 2022 году заработала свыше 6,5 миллиарда долларов, при этом более половины доходов приносили её топ-10 клиентов, что говорит о стабильной базе заказчиков — ключевом преимуществе отрасли CDMO. WuXi тоже не отстаёт: в 2022 году совокупный доход превысил 5,6 миллиарда долларов, и темпы роста продолжают ускоряться.

На Тайване концепция CDMO также набирает обороты. Компании как Porite, Yongxin, Handa активно развивают этот сектор. Хотя их масштабы пока уступают международным лидерам, потенциал роста гораздо выше, поскольку базы клиентов и рынок ещё достаточно малы, а возможности — большие. Кроме того, Тайвань обладает богатым опытом и кадровыми ресурсами в области контрактного производства, а правительство активно продвигает развитие CDMO как стратегической отрасли.

Однако стоит учитывать, что с увеличением числа участников на рынке конкуренция станет жестче. В будущем выживут и продолжат расти только те компании, у которых есть масштабные преимущества и технологические барьеры. Поэтому при инвестировании в акции с концепцией CDMO, выбор лидеров — более безопасная стратегия.

Инвестиционные подходы тоже достаточно гибкие: можно напрямую покупать акции, инвестировать в соответствующие ETF или использовать CFD для краткосрочной торговли. Каждый способ имеет свои плюсы и минусы, всё зависит от вашего инвестиционного стиля и уровня риска, который вы готовы принять.

В целом, логика за концепцией CDMO остаётся обоснованной: долгосрочный рост фармацевтического рынка не меняется, а CDMO как ключевой сегмент цепочки создания стоимости в индустрии, в будущем всё равно будет иметь возможности для развития. Однако краткосрочные колебания неизбежны, поэтому важно правильно выбрать активы и контролировать риски — это и есть главный ключ.