Я только что проанализировал структуру мексиканского рынка в 2026 году, и есть кое-что интересное, что многие инвесторы продолжают игнорировать. Пока весь мир говорит о Уолл-стрит, оказывается, что мексиканские компании, котирующиеся на фондовой бирже, показывают результаты, которые честно говоря, превосходят основные американские индексы.

Смотрите, Мексиканская фондовая биржа — вторая по величине в Латинской Америке, но сам рынок довольно концентрированный. Там торгуется всего 145 компаний, и вот что важно: 5 крупнейших занимают почти 50% всей рыночной капитализации. Речь идет о Walmart Мексика, América Móvil, Grupo México, FEMSA и Fresnillo. Это опоры, которые двигают всё.

За последние 12 месяцев индекс S&P/BMV IPC вырос примерно на 22% к концу апреля. Сравните с S&P 500, который за тот же период вырос всего на 5%. Значительная разница, не так ли? И всё это произошло несмотря на начальную неопределенность с тарифами и администрацией Трампа.

Что поддерживает это, интересно: nearshoring продолжает оставаться постоянным потоком инвестиций, внутреннее потребление в Мексике остается сильным, а peso находится в лучшей форме за последние годы, колеблясь между 17,30 и 17,80 за доллар. Это снижает издержки на импорт для этих компаний.

Среди мексиканских компаний, котирующихся на бирже, выделяются представители определенных секторов. Grupo México лидирует в горнодобывающей промышленности, América Móvil доминирует в телекоммуникациях с 323 миллионами пользователей в 23 странах, Walmart Мексика контролирует розничную торговлю с капитализацией около 923 миллиардов MXN, FEMSA — крупнейший в мире производитель бутылочной продукции Coca-Cola, а Fresnillo — крупнейший в мире производитель первичной серебра.

Теперь макроэкономический контекст не идеален. Инфляция колеблется около 4,5-4,6% в год, выше цели Банxico в 3%. Банк Мексики был осторожен: снизил ставки на 25 базисных пунктов в марте, но остановил новые корректировки. Тем не менее, устойчивость сохраняется.

Для тех, кто держал всё в американских акциях годами, 2026 год представляет собой интересный случай. Мексиканские компании, котирующиеся на бирже, показывают потенциал, который раньше было легко игнорировать. Диверсифицированный портфель мог бы рассмотреть экспозицию в секторах, таких как горнодобывающая промышленность, базовое потребление и телекоммуникации в Мексике, в сочетании с американскими активами и местными облигациями. Это способ воспользоваться разницей в доходности и снизить геополитические риски, которые усиливаются.