最近在研究美股交易的時候發現一個挺有意思的現象，很多人其實不太清楚盤前交易是怎麼運作的，更不知道為什麼有些股票在開盤前就已經波動這麼大。

Говоря о том, что недавно при изучении торговли на американском рынке я обнаружил довольно интересное явление, многие на самом деле не очень понимают, как работает предторговая сессия, и вообще не знают, почему некоторые акции уже так сильно колеблются перед открытием.

說起來，美股盤前交易就是在紐約證券交易所和納斯達克正式開盤之前，投資者可以提前進行的買賣。這段時間通常從美東時間早上4點開始，一直到上午9點半正式開盤。之所以會有這個時段，主要是為了讓投資者能在重要新聞或經濟數據公布後立即調整部位，不用等到正常交易時間。

Говоря конкретно, предторговая сессия на американском рынке — это возможность для инвесторов торговать до официального открытия Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ. Обычно этот период начинается в 4 утра по восточному времени и продолжается до 9:30 утра, когда начинается основной торг. Основная причина существования этого времени — дать инвесторам возможность быстро скорректировать позиции после выхода важных новостей или экономических данных, не дожидаясь обычных торгов.

我注意到很多人在談論美股盤前交易規則時，其實都忽略了一個關鍵點——盤前交易只能用限價單，不能用市價單。這個限制看起來麻煩，但實際上是保護投資者的。因為參與盤前的人相對較少，機構投資者通常也不會出現，流動性本來就很低，如果用市價單很容易被坑。

Я заметил, что многие, обсуждая правила предторговой сессии, игнорируют один важный момент — торговать можно только лимитными ордерами, рыночные ордера запрещены. Этот лимит кажется неудобным, но на самом деле он защищает инвесторов. Потому что в предторговую сессию участвует относительно мало участников, обычно отсутствуют институциональные инвесторы, ликвидность очень низкая, и использование рыночных ордеров может привести к плохим сделкам.

拿阿里巴巴在2023年11月的案例來說吧。馬雲家族信託要減持股票，同時盒馬和阿里雲的分拆計劃被叫停，結果盤前股價直接大跌超過8%。到了正式開盤時，跌幅更是擴大到8.67%。這就是盤前交易對開盤價的實際影響——新聞出現，投資者快速反應，價格就在那短短幾小時內出現劇烈波動。

Возьмем пример Alibaba в ноябре 2023 года. Трасты семьи Ма Юаня собирались сократить долю акций, одновременно планы по разделению Hema и Alibaba Cloud были приостановлены, и в предторговую сессию цена акции резко упала более чем на 8%. К моменту открытия цена падала уже на 8,67%. Это реальное влияние предторговых сделок на цену открытия — новости появляются, инвесторы быстро реагируют, и цена за несколько часов показывает сильные колебания.

講到美股盤前交易規則，還有一點很重要——你必須找一家支持盤前交易的券商才行。不同券商支持的時間段也不一樣，比如有的從東部時間7點就開始，有的甚至從4點就可以交易。這個差異對於想要搶先布局的投資者來說還是挺有影響的。

Говоря о правилах предторговой сессии, есть еще один важный момент — нужно найти брокера, который поддерживает торговлю в это время. Разные брокеры позволяют торговать в разное время: некоторые с 7 утра по восточному времени, другие даже с 4 утра. Эти различия важны для инвесторов, желающих опередить рынок.

盤後交易其實是盤前的另一面。從下午4點到晚上8點，投資者可以繼續交易。盤後的好處是市場有更多時間冷靜下來，價格發現會更有效。我看過輝達那天的表現，常規交易時間內股價波動超過2%，但到了盤後就穩定在一個相對窄幅的區間，這就是市場在消化信息後找到的真實價格。

После этого идет послеторговая сессия — это другая сторона предторговой. С 4 вечера до 8 вечера инвесторы могут продолжать торговать. Преимущество послеторговой — у рынка есть больше времени для усреднения цен, и процесс определения справедливой стоимости становится более эффективным. Я видел, как в тот день акции Nvidia после обычных торгов колебались более чем на 2%, а после закрытия цена стабилизировалась в узком диапазоне — это рынок усвоил информацию и нашел свою истинную цену.

對於想參與盤前交易的投資者，我的建議是：第一，平時多關注企業公告和經濟數據發布時間，一旦有重大新聞就能迅速反應。第二，可以試試設置低於理想價的買入單或高於預期的賣出單，有時候能收到意想不到的成交。但也要記住，流動性低意味著風險高，不要在盤前或盤後進行大額交易，也要密切盯著最新消息，別被突發事件打個措手不及。

Для инвесторов, желающих участвовать в предторговле, мои советы: во-первых, следите за объявлениями компаний и временем публикации экономических данных, чтобы быстро реагировать на важные новости. Во-вторых, можно попробовать установить ордера на покупку ниже желаемой цены или на продажу выше ожидаемой — иногда это приводит к неожиданным сделкам. Но помните, что низкая ликвидность повышает риск, не стоит совершать крупные сделки в предторговую или послеторговую сессию, и внимательно следите за свежими новостями, чтобы не попасть в ловушку внезапных событий.

如果你對常規時間之外的交易感興趣，還有另一個選擇——差價合約。CFD交易不受交易所時間限制，基本上可以5天24小時交易，也是一個不錯的補充方案。總之，了解美股盤前交易規則和特點，才能更好地把握市場機會，同時也要做好風險管理。

Если вам интересно торговать вне обычных часов, есть еще один вариант — контракты на разницу (CFD). Торговля CFD не ограничена временем биржи, и в основном она возможна 24 часа в сутки 5 дней в неделю, что является хорошим дополнением. В целом, понимание правил и особенностей предторговой сессии поможет лучше использовать рыночные возможности и одновременно управлять рисками.