Я только что понял, что очень много людей всё ещё не совсем понимают, что такое chứng quyền, хотя это довольно популярный инструмент на рынке ценных бумаг Вьетнама. На самом деле, что такое chứng quyền и почему о нём говорят, что он приносит высокую прибыль? Сегодня я поделюсь тем, что знаю об этом продукте.

Chứng quyền (фьючерс на акции) по сути — это финансовый инструмент, который позволяет вам иметь право купить или продать какой-то базовый актив (обычно акцию) по заранее определённой цене, называемой ценой исполнения. Особенность в том, что вам нужно вложить меньшую сумму по сравнению с покупкой самой акции напрямую, но прибыль может быть значительно выше. Вот почему chứng quyền — что это и почему он привлекает много трейдеров.

На данный момент рынок ценных бумаг Вьетнама позволяет торговать только покрытыми фьючерсами (covered warrant), выпускаемыми брокерскими компаниями, такими как SSI, BSI, HCM или KIS. В качестве базовых активов обычно выступают акции крупных компаний, таких как ACB, FPT, HPG, MBB или TCB. Когда chứng quyền реализуется, вы получаете выплату разницы в цене вместо получения реальной акции.

Что касается видов chứng quyền, то их существует два основных типа. Покупка chứng quyền даёт возможность получать прибыль, когда цена базовой акции растёт выше цены исполнения. В противоположность этому, chứng quyền bán помогает зарабатывать, когда цена базовой акции падает ниже цены исполнения. Однако на рынке Вьетнама в настоящее время разрешена только торговля chứng quyền mua.

Я считаю, что понять, что такое chứng quyền, не сложно, но играть на нём нужно осторожно. Во-первых, стоит участвовать только если вы предполагаете рост рынка. Во-вторых, выбирайте chứng quyền с ценой исполнения ниже текущей рыночной цены — это увеличит шансы на прибыль. В-третьих, очень важен коэффициент конверсии (conversion ratio) — чем он ниже, тем выше потенциальная прибыль, если chứng quyền принесёт прибыль.

Обратите внимание на срок. У chứng quyền есть конкретная дата истечения, обычно от 3 до 24 месяцев. Если вы купили chứng quyền и к дате истечения цена базовой акции ниже цены исполнения, вы потеряете весь вложенный капитал. Поэтому управление рисками очень важно. Я советую вкладывать только небольшую часть капитала — около 10-20% — в chứng quyền, а остальное распределять между другими продуктами.

Цена chứng quyền довольно низкая, обычно от нескольких сотен до нескольких тысяч донгов, а минимальный объём сделки — 10 chứng quyền. Это создаёт условия для участия даже тех, у кого небольшой капитал. Вы можете покупать и продавать chứng quyền напрямую у эмитента или на бирже после его листинга.

Расчёт прибыли и убытков чуть сложнее. Нужно учитывать точку безубыточности — это цена покупки chứng quyền, умноженная на коэффициент конверсии, плюс цена исполнения. Когда цена базовой акции выше точки безубыточности к дате истечения, вы получаете разницу. Если цена базовой акции находится между ценой исполнения и точкой безубыточности, вы будете в убытке.

В целом, что такое chứng quyền — это по сути высокорискованный инвестиционный инструмент с высокой потенциальной прибылью. Он не подходит тем, кто боится рисков или не имеет опыта. Но если вы хорошо понимаете механизм работы, умеете анализировать рыночные тренды и правильно управлять рисками, chứng quyền может стать очень полезным инструментом для увеличения дохода. Я советую начать с небольших вложений, учиться на ошибках и постепенно увеличивать масштаб по мере накопления опыта.