Последние цены на золото снова достигли новых максимумов, и у меня возник вопрос: за последние 55 лет цена золота выросла с 35 долларов до более чем 5100 долларов, сможет ли этот бычий тренд продолжиться?

Сначала скажу вывод: долгосрочная тенденция золота действительно заслуживает внимания, особенно за последние 20 лет. С 2006 года по настоящее время вы заметите, что при каждом глобальном кризисе доверия к кредитам или геополитической напряженности золото становится предпочтительным активом для укрытия. Но этот бычий рынок отличается от предыдущих.

Обзор за последние 55 лет показывает, что цена золота пережила три крупных бычьих рынка. Первый начался в 1971 году, когда США прекратили обмен долларов на золото, и цена поднялась с 35 долларов до 850 долларов, увеличившись в 24 раза. Тогда у людей пропало доверие к доллару, и они предпочитали накапливать золото вместо бумажных денег. Второй бычий рынок длился с 2001 по 2011 год, когда цена выросла с 250 долларов до 1921 долларов, более чем в 7 раз, главным образом из-за событий 11 сентября, войны в Ираке и последующего финансового кризиса 2008 года. Третий — это сейчас: с минимальных 1200 долларов в 2019 году, цена уже превысила 5000 долларов, рост более чем на 300%.

За эти 20 лет поведение золота особенно интересно. В период с 2006 по 2011 год оно росло безумно, но после 2011 года упало на 45%, а затем находилось в боковом движении целых 8 лет. Многие оказались в ловушке в тот период. Затем с 2019 года начался новый цикл роста, особенно с 2024 года, когда глобальные центробанки активно покупают золото, геополитическая ситуация накаляется, доллар слабее, и цена золота постоянно обновляет рекорды. С начала 2024 года, когда цена была чуть выше 2000 долларов, она выросла более чем на 150% за последние два года.

Почему так происходит? Мое наблюдение: причина каждого бычьего рынка золота одна — кризис доверия к доллару и мягкая денежно-кредитная политика. Но в этот раз ситуация отличается тем, что глобальный государственный долг достиг критических уровней, и центробанки не смогут так же резко повышать ставки, чтобы завершить бычий тренд. Поэтому наиболее вероятный сценарий — цена золота будет колебаться на очень высоких уровнях в течение нескольких лет, без четкого и резкого падения.

А стоит ли инвестировать в золото? Я считаю, это зависит от вашего инвестиционного стиля. Если смотреть на последние 50 лет, золото выросло в 145 раз, а индекс Доу-Джонса — в 51 раз, доходность неплохая. Но проблема в том, что цена золота не движется стабильно. В период с 1980 по 2000 год цена колебалась между 200 и 300 долларами, и дохода практически не приносила. Сколько у вас есть 20 лет, чтобы ждать? Поэтому мой совет — золото отлично подходит для спекулятивных операций: ловить бычий тренд для покупки или резкое падение для продажи в короткие сроки, доходность будет высокой. Но не стоит надеяться, что долгосрочное держание принесет стабильную прибыль.

Способы инвестирования в золото очень разнообразны. Самый простой — покупка физического золота в виде слитков, но это неудобно для торговли. Золотые сертификаты имеют низкую ликвидность, спреды большие. ETF на золото удобны, но если цена долго не растет, управленческие комиссии съедят часть прибыли. Если хотите торговать короткими спекуляциями, лучше использовать фьючерсы или CFD — они более гибкие, позволяют торговать в обе стороны и использовать кредитное плечо для увеличения прибыли, некоторые платформы позволяют открыть счет всего за 50 долларов.

И последний совет — диверсификация активов. В хорошие времена — акции, в периоды рецессии — золото и облигации. В текущей глобальной нестабильности, держая одновременно акции, облигации и золото, можно снизить часть рисков волатильности. За 20 лет золото доказало свою ценность, но главное — уметь правильно ловить момент, а не слепо держать долгосрочно.