Я заметил в последнее время, что золото проходит очень сложный этап в этом году. После безумного роста в 2025 году более чем на 64%, мы вошли в 2026 год с очень сильным импульсом, достигнув исторического пика около 5595 долларов в январе. Но история на этом не закончилась.

Обстановка резко изменилась. Давление на денежную массу начало явно проявляться, особенно после сильных данных по американской занятости в марте (178 тысяч рабочих мест, уровень безработицы снизился до 4,3%). Это вызвало резкую коррекцию рынка — золото упало с 5180 долларов в январе до 4097 долларов в марте. То есть снижение более чем на 21% за два месяца. Что было дальше? Частичный откат, но без настоящего импульса.

Теперь вопрос: это просто естественная коррекция после исключительного роста или грядёт настоящее падение?

Я считаю, что ситуация сложная, потому что есть две противоположные силы, борющиеся изо всех сил. С одной стороны, высокие американские ставки, сильный доллар и высокие доходы по облигациям — всё это давит на золото, ведь это актив без доходности. С другой стороны, центральные банки всё ещё активно покупают (прогноз на 2026 год — 800 тонн), инвестиционный спрос остаётся высоким, геополитическая напряжённость всё ещё присутствует.

Если давление на денежную массу продолжится, золото может упасть ещё сильнее. Но если начнём всерьёз говорить о снижении ставок или замедлении американской экономики, картина полностью изменится.

Теперь, как извлечь выгоду из этой волатильности? Я предпочитаю стратегию входа поэтапно, а не одним махом. Если золото останется выше 4500 долларов, можно разделить капитал — часть при падении на 5%, другая — при расширении коррекции до 10%, и так далее. Таким образом, средняя цена входа станет лучше.

Ключевые технические уровни сейчас — между 4655 и 4784 долларами. Если золото не удержится выше 4780 и пробьёт 4500, картина станет слабее. Но если удастся закрепиться выше этих уровней и защитить их, возможен откат к 5000 долларов.

Крупные институты имеют разные прогнозы, но все согласны в одном: золото не потеряло полностью свои поддержки. JPMorgan прогнозирует 6300 долларов к концу года, UBS — 5900 долларов, Macquarie более консервативен — 4323 доллара. Это различие отражает, что рынок действительно находится в серой зоне.

Наиболее вероятный сценарий по моему мнению — широкая волатильность с ограниченным снижением, а не длительный крах. Рынок защищает текущие уровни, но в данный момент нет явных сил для пробоя вверх.

Что может быстро изменить ситуацию? Любая крупная неожиданность в данных по инфляции или занятости, или резкое геополитическое обострение. Эти факторы могут быстро вернуть золото в статус безопасной гавани.

Если вы думаете о покупке сейчас, не вкладывайте весь капитал сразу. Начинайте с малого, ждите явного подтверждения рынка. И используйте стоп-лосс — это очень важно в таком волатильном рынке.

Итог: в 2026 году у золота нет однозначного нисходящего сценария, и нет лёгкого роста. Реальная картина — очень чувствительный рынок, колеблющийся между краткосрочным давлением и долгосрочной поддержкой. Важно понять, что стоит за движением, а не эмоционально ставить на один из сценариев.