Последнее время я изучаю сектор хранения энергии, и только тогда понял, что этот рынок гораздо сложнее, чем я думал.

По мере ускорения глобальной энергетической трансформации, распространения электромобилей, а также масштабного запуска ветровой и солнечной энергетики, «хранение энергии» стало неизбежной темой для инвестиций.
Но проблема в том, что цепочка индустрии, охватываемая концептуальными акциями хранения энергии, действительно очень длинная: от производства аккумуляторов, системной интеграции, электросетевого оборудования до материалов верхнего уровня, каждая звенья имеют свои возможности и риски.

Сначала о ключевой логике хранения энергии.
Технология хранения энергии по сути — это преобразование и накопление электрической энергии, которая при необходимости высвобождается; области применения варьируются от электросетей, новых источников энергии до транспорта.
Концептуальные акции шкафов хранения энергии — это компании, занимающиеся технологиями, оборудованием и решениями для хранения энергии, которые котируются на бирже.

Я сам делю концептуальные акции хранения энергии на несколько инвестиционных аспектов.
Первое — производители аккумуляторов, это сердце системы хранения.
Литий-ионные, твердооксидные, натрий-ионные батареи и другие технологические направления конкурируют между собой, объем поставок, вероятно, напрямую выиграет от взрыва спроса на хранение энергии по всему миру.
На американском рынке Tesla (TSLA) уже стала эталоном отрасли с Megapack и Powerwall, Enphase Energy (ENPH) хорошо проникает в жилой сектор хранения, QuantumScape (QS) ставит ставку на будущее твердооксидных батарей.
На тайваньском рынке New Power (4931), Long Yuan Technology (8038) тоже имеют свои ниши.
Однако у производителей аккумуляторов есть реальные вызовы: волатильность цен на сырье, жесткая международная конкуренция.

Второе — системные интеграторы.
Эти компании продают не только аккумуляторы, но и интегрируют инверторы, системы управления батареями, системы управления энергией, предоставляя комплексные решения для хранения энергии.
Fluence Energy (FLNC) — совместное предприятие Siemens и AES, лидер в глобальной интеграции систем хранения для электросетей;
Stem (STEM) имеет платформу AI Athene, которая автоматически определяет время зарядки и разрядки в зависимости от цен на электроэнергию.
На тайваньском рынке Delta Electronics (2308) — самый сильный интегратор, предлагающий полный спектр от PCS до программного обеспечения управления энергией;
ZTE (1513) занимает значительную долю на рынке вспомогательных услуг по регулированию частоты для Тайваньской электросети.

Третье — электросетевое оборудование и интеграция возобновляемых источников энергии.
Для эффективной работы системы хранения необходимо подключение к электросетям, поэтому традиционные производители электросетевого оборудования тоже важны.
NextEra Energy (NEE), крупнейший мировой оператор возобновляемой энергетики, имеет крупные проекты ветровой и солнечной энергетики с накопителями;
Vistra Corp (VST) — классический пример трансформации старых тепловых электростанций в крупнейшие в США базы хранения энергии;
Eaton (ETN) — мировой лидер в управлении электросетями, поставляет распределительные щиты и трансформаторы.
На тайване Hua Cheng (1519), как лидер по трансформаторам, выигрывает от планов по повышению устойчивости электросетей Тайваньской электросети;
A-Li (1514) — распространенный поставщик распределительных щитов и инверторов в зеленых проектах.

Последнее — цепочка поставок материалов и компонентов.
Ключевые сырьевые материалы верхнего уровня — катодные материалы, электролиты, диафрагмы — определяют судьбу аккумуляторов.
Albemarle (ALB), крупнейший мировой производитель литиевых руд, занимает прочные позиции;
Copper demand from Freeport-McMoRan (FCX) также тесно связана с энергетической трансформацией.
На тайваньском рынке Formosa Plastics (6505) через дочерние компании инвестирует в материалы для электролитов,
SanShang (1721) разрабатывает графеновые материалы для повышения характеристик аккумуляторов.

Почему сейчас так перспективны акции концепции хранения энергии?
По прогнозам BloombergNEF, к 2030 году глобальный накопленный объем устройств хранения энергии превысит один терават-час,
большая часть емкости — за счет литий-ионных батарей.
Страны продолжают увеличивать инвестиции для достижения цели нулевых выбросов к 2050 году.
Стоимость ветровой и солнечной энергетики уже стала прибыльной, но нестабильность выхода энергии делает системы хранения ключевыми для широкого применения новых источников.
В прошлом году в Великобритании за три месяца ветровая энергия обеспечила 32.4% электроэнергии,
но ночью даже бывают отрицательные цены, что подчеркивает необходимость систем хранения.

Лично я считаю, что распространение электромобилей дополнительно повысит спрос на возобновляемую энергию,
а внедрение AI может значительно увеличить потребление электроэнергии,
и долгосрочный рост систем хранения энергии весьма вероятен.
Но инвесторам стоит быть осторожными: у многих новых компаний технологии могут быть недостаточно конкурентоспособными,
если долго не достигнут безубыточности, их акции могут сильно пострадать.
При выборе акций важно проявлять бдительность, следить за позициями и управлять рисками — это ключ к успеху.

В целом, использование чистой энергии невозможно без технологий хранения,
и страны будут продолжать вкладывать в развитие этой сферы, а объявления политики часто стимулируют рыночные спекуляции.
Инвесторы могут использовать эти возможности, но нужно помнить, что в области высоких технологий R&D не всегда быстро превращается в прибыль,
поэтому при изменениях в фундаментальных или технических показателях дисциплина и управление рисками — решающие факторы для получения прибыли.