Интересно, как за последние полтора года развивался DAX. Я уже давно наблюдаю за движениями рынка и должен сказать: прогноз на 2030 год для DAX в настоящее время недооценивают многие. Не только частные инвесторы, но и некоторые аналитики.

Для контекста: 2024 год был действительно впечатляющим для владельцев DAX. Индекс рос от рекорда к рекорду, превысил 20 000 пунктов. Это удивило даже экспертов. Тогда много говорили о парламентских выборах в феврале 2025 года — повлияет ли это на рынок. На самом деле была фаза сдержанности, но она не была так драматичной, как опасались.

Что меня поражает: прогноз на 2030 год для DAX основан на более фундаментальных факторах, чем только экономика. Индекс структурно является индексом доходности — дивиденды автоматически реинвестируются. Это большое преимущество по сравнению с чистыми ценовыми индексами. Даже если бы цены stagnировали, реинвестиция дивидендов обеспечила бы рост.

Состав также интересен. Только SAP составляет около 10% индекса, Siemens, Allianz, Munich Re — это крупные компании с глобальной ориентацией. Они зарабатывают деньги не только в Германии. Это и шанс, и риск. Шанс, потому что они выигрывают от глобального роста. Риск, потому что торговые конфликты и пошлины могут их затронуть.

2025 год уже прошёл, и мы видим сейчас: экспортозависимая немецкая экономика находится под давлением, но компании из DAX показали себя лучше, чем многие думали. Страховые компании, такие как Allianz, выигрывают от более высоких процентов. SAP делает успехи в облачных технологиях и ИИ. Heidelberg Materials выиграла от инфраструктурных трендов. Это не случайности.

Что касается перспектив: прогноз DAX на 2030 часто считается консервативным. При среднем годовом росте около 6% мы получим примерно 25 000–26 000 пунктов. Некоторые аналитики более оптимистичны и предполагают 9% ежегодного роста — тогда к 2030 году мы достигнем более 30 000 пунктов. Я считаю, что это не нереалистично, если технологическая трансформация продолжится, а ставки останутся стабильными.

Что я наблюдаю: многие инвесторы думают слишком краткосрочно. Они смотрят на текущий немецкий рецессион и считают, что DAX должен пострадать. Но инвесторы с более длинным горизонтом сосредотачиваются на потенциале прибыли. И он есть. Цифровизация, ИИ, инфраструктура — это мегатренды, от которых выигрывают компании из DAX.

Что касается практической стратегии: ETF идеально подходят для широкой диверсификации, но здесь нужно быть осторожным. DAX менее диверсифицирован, чем глобальные индексы. Многие сосредоточены на нескольких отраслях и крупных компаниях. Поэтому я бы не ограничивался только DAX, а также включил глобальные индексы, такие как MSCI World. Это снизит зависимость.

Если хотите инвестировать в отдельные акции: RWE, Daimler Trucks и Merck считаются аналитиками особенно перспективными на 2025 год — с потенциалом роста более 20%. SAP и Deutsche Börse также имеют устойчивые драйверы роста. Но отдельные акции более волатильны, это нужно учитывать.

Мой взгляд на прогноз DAX на 2030: реалистично — 25 000–26 000 пунктов, более оптимистичный — свыше 30 000. Всё зависит от того, как хорошо немецкие компании справляются с цифровизацией и ИИ, насколько стабильно мировая экономика и не обострятся ли торговые конфликты. Геополитические риски реальны, но в долгосрочной перспективе преимущества роста перевешивают.

Кто думает долгосрочно и регулярно пересматривает и корректирует позиции, может получать стабильную доходность от DAX. Стоп-лосс и тейк-профит помогают исключить эмоции. И: управление рисками — не опция, а необходимость, если хотите жить с колебаниями.

Следующие годы покажут, была ли прогноз DAX на 2030 более консервативной или оптимистичной оценкой. Но шансы лучше, чем многие сейчас думают.