Прогноз: Nvidia представит еще один ошеломительный отчет о доходах 20 мая, но это не сильно повлияет на акции

После закрытия рынка 20 мая гигант по производству искусственного интеллекта чипов Nvidia (NVDA 4,39%) опубликует свои финансовые результаты за первый квартал 2027 года.

За этим отчетом последует конференц-звонок с руководством Nvidia, возглавляемым генеральным директором Дженсеном Хуангом, и аналитиками Уолл-стрит для дальнейшего обсуждения квартала, рыночных условий и будущего производителя чипов.

Исходя из послужного списка Nvidia по превышению ожиданий по прибыли и сильных квартальных отчетов, которые мы уже видели от гиперскалеров, являющихся её основными клиентами, я полностью ожидаю, что Nvidia представит еще один впечатляющий квартал. Однако я также предсказываю, что этот отчет в краткосрочной перспективе мало повлияет на акции.

Источник изображения: Nvidia.

Что ожидает рынок

Рынок всегда смотрит на оценки аналитиков перед публикацией квартальных результатов компании. Средние показатели профессионалов, освещающих акцию, формируют «консенсус» по прибыли и выручке, и если результаты компании превзойдут эти уровни, рынок часто считает это сильным кварталом.

По данным Visible Alpha, по прогнозам аналитиков на первый квартал 2027 года (завершившийся 26 апреля), ожидания консенсуса таковы (по состоянию на 11 мая):

• Выручка: 78,29 миллиарда долларов
• Скорректированная разбавленная прибыль на акцию (EPS): 1,74 доллара
• Валовая маржа: 75,04%

Если эти показатели подтвердятся, выручка увеличится почти на 44% по сравнению с прошлым годом и примерно на 15% по сравнению с предыдущим кварталом. Это также означает, что разбавленная EPS вырастет почти на 115% по сравнению с прошлым годом и примерно на 7,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидаемая валовая маржа примерно равна предыдущему кварталу.

Как я уже упоминал, Nvidia имеет сильную репутацию по превышению ожиданий по прибыли, делая это в 21 из последних 23 кварталов. Также есть основания полагать, что в полупроводниковой отрасли наблюдаются сильные основные тренды.

Во время своих отчетов Nvidia обычно дает прогноз на текущий квартал, который в данном случае — второй квартал ее финансового 2027 года. Если руководство предоставит прогноз лучше консенсусных ожиданий, акции должны получить поддержку. Часто именно прогноз оказывает большее влияние на реакцию рынка, чем результаты последнего квартала.

По прогнозам аналитиков, согласно Visible Alpha, во втором квартале финансового 2027 года ожидается:

• Выручка: 85,1 миллиарда долларов
• Скорректированная разбавленная EPS: 1,91 доллара
• Валовая маржа: 75,01%

Рост капитальных затрат на ИИ

Несмотря на множество опасений в этом году относительно суперцикла искусственного интеллекта и его способности сохранять импульс, нет никаких признаков замедления.

Гиперскалеры из «Великолепной Семерки» недавно отчитались о доходах, и все они значительно повысили свои прогнозы по капитальным затратам на этот год — и большинство этих расходов пойдет на строительство и оснащение инфраструктуры ИИ.

Перед недавними отчетами верхняя граница оценки капитальных затрат для Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms составляла около 670 миллиардов долларов, по данным Yahoo! Finance. Сейчас оценки ближе к 725 миллиардам долларов.

Расширение

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшнее изменение

(-4,39%) $-10,35

Текущая цена

$225,39

Основные показатели

Рыночная капитализация

$5,5 трлн

Диапазон за день

$224,30 - $231,50

Диапазон за 52 недели

$129,16 - $236,54

Объем торгов

5,8 млн

Средний объем

171 млн

Валовая маржа

71,07%

Дивидендная доходность

0,02%

Это хорошо для Nvidia, потому что, скорее всего, гиперскалеры будут тратить больше на чипы или строительство дата-центров, что является хорошим индикатором спроса на её продукцию.

Кроме того, Taiwan Semiconductor Manufacturing, крупнейший в мире производитель чипов и поставщик почти всех самых передовых чипов Nvidia, недавно отчитался о сильном квартале, что также является хорошим знаком.

Ожидается хороший квартал с последующей сдержанной реакцией

Одно из вещей, которые должны понять розничные инвесторы, — они всегда находятся в невыгодном положении в краткосрочной перспективе.

Множество данных показывает, насколько сложно инвестировать в краткосрочной перспективе, и большинство институциональных инвесторов ориентируются на сроки удержания акций от 12 до 18 месяцев, поэтому они будут очень сосредоточены на краткосрочных результатах компаний. Учитывая ресурсы и знания институциональных инвесторов, они, скорее всего, предвидят хороший квартал задолго до его публикации.

Акции Nvidia достигли рекордных высот и выросли на 15,4% в этом году, несмотря на крупную распродажу в апреле.

Инвесторы также должны вспомнить отчет за прошлый квартал: компания превзошла консенсусные оценки и дала более оптимистичный прогноз, чем ожидалось, но на следующий день цена акций упала. С рыночной капитализацией почти в 5,4 триллиона долларов на момент написания, Nvidia настолько велика, что ей нужно значительно превзойти ожидания инвесторов по прибыли, чтобы акции сразу выросли после отчета.

Розничные инвесторы должны убедиться, что они не делают ставку на Nvidia, основываясь только на краткосрочных событиях; если они владеют акциями, то потому, что верят в ее долгосрочные перспективы.

Сейчас трудно делать ставки против Nvidia, учитывая основные тренды в области ИИ и недавние впечатляющие результаты компании и оптимистичные прогнозы. Хотя у меня тоже есть некоторые опасения по поводу ИИ, я считаю, что инвесторы все еще могут спокойно покупать и держать Nvidia на долгий срок.