Последнее время цена на золото постоянно обновляет рекорды, я заметил, что некоторые связанные с золотом акции показывают особенно сильные результаты. За этой волной рынка на самом деле скрываются глубокие изменения в мировой экономической ситуации — рост геополитических рисков, постоянные покупки золота центральными банками, ослабление кредитной базы доллара, — все эти факторы вместе напрямую повышают настроения рынка в сторону защиты активов.

Честно говоря, в первом квартале прошлого года цена на золото росла особенно быстро, за всего три месяца было обновлено более 20 исторических максимумов, рост составил 15%. Хотя позже из-за торговых переговоров произошли коррекции, основные институты всё равно сохраняли оптимизм, считая, что долгосрочная поддержка остается устойчивой. Эти ожидания напрямую отражаются на показателях акций, связанных с золотом, особенно на росте добывающих компаний.

Так какие же акции золота стоит обратить внимание? Сейчас я их систематизирую. В американском рынке наиболее ярко проявляют себя добывающие компании. Ньюмон (NEM), как крупнейшая в мире компания по добыче золота, в первом квартале прошлого года чистая прибыль выросла в 11 раз, достигнув 1,9 миллиарда долларов, прибыль на акцию составила 1,68 доллара — значительно превзошла ожидания. В то же время, добыча золота у Barrick Gold (GOLD) немного снизилась, но благодаря росту цен на золото средняя цена реализации выросла с 2075 до 2898 долларов, что превысило прогнозы аналитиков. Компания Goldcorp (KGC) также показывает хорошие результаты: свободный денежный поток вырос вдвое, объявила о программе возврата акционерам на сумму 650 миллионов долларов.

В среднесрочной цепочке также стоит обратить внимание на лицензионные компании. WPM (Wheaton Precious Metals) интересна своей бизнес-моделью — она не занимается добычей, а зарабатывает на подписанных договорах с мировыми рудниками. В первом квартале прошлого года прибыль на акцию составила 0,55 доллара, превысив ожидания, после чего цена выросла на 4,62% в послепродажной торговле.

Что касается тайваньского рынка, то основные акции — это Guangyang Technology (光洋科), Jin Yiding (金益鼎) и Jialong (佳龍). В первом квартале прошлого года доход Guangyang Tech составил 8,243 миллиарда юаней, рост на 30,6%, а валовая маржа достигла 70,6%, что делает её очень привлекательной. Jin Yiding, крупный перерабатывающий ресурсный завод, с бизнесом по драгоценным металлам, в прошлом году показала объединённую выручку 1,106 миллиарда юаней и прибыль на акцию 1,22 юаня — тоже неплохо.

Инвестирование в акции золота имеет очевидное преимущество — их рост зачастую превышает саму цену на золото. В прошлом году цена на золото выросла примерно на 20%, а связанные с этим концептуальные акции выросли более чем на 40%. Конечно, это также означает, что при падении риск значительно увеличивается. Например, в той коррекции 2022 года цена на золото снизилась на 15%, а акции концептуальных компаний — на 38%.

Какими способами можно инвестировать в акции золота? Покупка отдельных акций — один из вариантов, но риск при этом более концентрированный. Более надежный способ — через ETF, такие как GDX и GDXJ, которые включают в себя крупные мировые компании по добыче золота, за последний год доходность составила 29,92% и 32,59% соответственно.

Что касается перспектив, я считаю, что в этой области есть возможности. С одной стороны, ситуация на Украине и в России, напряженность на Ближнем Востоке всё еще поддерживают спрос на защиту активов; с другой — высокий ценовой уровень стимулирует добывающие компании расширять мощности, а технологии искусственного интеллекта повышают эффективность добычи. Удерживая эти тренды и правильно распределяя инвестиции в акции золота, можно рассчитывать на хорошие доходы. Конечно, перед инвестированием важно учитывать свою толерантность к рискам и инвестиционные цели.