Последнее время я задумываюсь о инвестициях в золото и обнаружил, что эта тема гораздо сложнее, чем кажется на первый взгляд. Многие спрашивают меня, где выгоднее покупать золото, на самом деле на этот вопрос нет однозначного ответа — всё зависит от того, как именно вы хотите играть.

Начну с текущей ситуации. За последние несколько лет цена на золото действительно колебалась значительно, в 2022–2023 годах она колебалась между 1700 и 2000 долларов, а затем в 2024 году начала резко расти, главным образом из-за усиления ожиданий снижения процентных ставок в США, обострения геополитической ситуации и массовых покупок золота центральными банками (в прошлом году было приобретено более 1000 тонн золота), что напрямую подтолкнуло цену к 2700 долларов. Сейчас она уже превысила 3700 долларов, и некоторые аналитики прогнозируют, что к середине 2026 года цена может приблизиться к 4000 долларов. Но честно говоря, краткосрочное движение цен на золото очень трудно предсказать — факторов влияния слишком много и они очень сложны.

Я делю инвестиции в золото на две основные категории. Если вы хотите держать его на долгий срок для сохранения стоимости, главное — найти хороший момент входа, не ждать, пока цена вырастет, и не пожалеть потом. В таком случае можно рассматривать покупку физического золота, золотых сберегательных сертификатов или ETF на золото. Но если вы хотите зарабатывать на краткосрочной торговле и готовы принимать рыночные риски, то фьючерсы на золото и контракт на разницу цен (CFD) могут подойти вам больше.

Говоря о том, где покупать золото, начну с физического золота. В Тайване хорошим выбором для покупки золотых слитков являются банки — они надежны и безопасны, комиссии относительно низкие. Но у физического золота есть один минус: оно не приносит дохода, за хранение приходится платить, а ликвидность не очень высокая — купить легко, а продать сложнее. К тому же, если сумма сделки превышает 50 000 тайваньских долларов, нужно задекларировать доходы, так что расходы не малы. Поэтому физическое золото больше подходит для коллекционирования и хеджирования, а не для инвестиций.

Золотой сертификат (золотой сберегательный счет) гораздо удобнее — банк хранит ваше золото, вам не нужно самим его хранить. В Тайване такие услуги предоставляют банки, такие как Тайваньский банк, ЮнионБанк, Есюн. Покупка за тайваньский доллар подразумевает валютный риск, а покупка за иностранную валюту — расходы на обмен валюты, но в целом комиссии считаются средними. Минус в том, что можно покупать только по цене «купить ниже, продать выше», и операции возможны только во время работы банка, частые сделки могут накапливать значительные расходы. Подходит для тех, кто хочет инвестировать на долгий срок с низкими затратами и не торгует часто.

ETF на золото имеют еще более низкий порог входа, их легко покупать и продавать. В тайваньском рынке есть 00635U, а на американском — GLD и IAU. Ликвидность хорошая, управленческие расходы относительно низкие, но можно только покупать и держать — короткие продажи недоступны. Подходят для новичков и розничных инвесторов, желающих инвестировать на долгий срок.

Если хотите более гибкие способы торговли, то подойдут фьючерсы и контракты на разницу цен (CFD). Фьючерсы позволяют торговать в обе стороны, работают почти 24 часа в сутки, используют кредитное плечо для увеличения капитала. Минус — у них есть дата истечения, нужно переносить позиции, а риск кредитного плеча высок. CFD более гибкие — у них нет срока истечения, минимальный залог значительно ниже, входные барьеры очень низкие.

Я считаю, что главное — четко понять свою инвестиционную цель. Если хотите сохранить капитал и застраховаться — выбирайте физическое золото или ETF. Если хотите зарабатывать на разнице цен — рассматривайте фьючерсы или CFD, но обязательно управляйте рисками и капиталом. Где покупать золото — не самый важный вопрос, важнее выбрать подходящий для вас способ инвестирования.

Кстати, почему золото так популярно? Потому что оно действительно является средством сохранения стоимости, есть глобальный инвестиционный рынок, и при любой турбулентности или инфляции люди вспоминают о золоте. Институциональные инвесторы обычно держат в портфеле не менее 10% золота — это логика. В год начала конфликта между Россией и Украиной цена на золото резко взлетела до 2069 долларов, недавно достигла новых максимумов — рынок отражает системные риски. Поэтому золото может быть как долгосрочным инструментом хеджирования, так и объектом краткосрочной торговли.