Япония идет в неправильном направлении, затягивая гайки.

12 июня 2026 года вступит в силу поправленный Закон о платежных услугах. Кросс-граничные посредники по сбору платежей, такие как bitwallet и Peska, будут вынуждены зарегистрироваться как платежные организации или прекратить деятельность. Большинство компаний не смогут получить одобрение FSA. Внутренний банковский перевод, который японские трейдеры использовали для пополнения зарубежных счетов, фактически исчезнет.
В тот же момент, вчера, в Сенатском банковском комитете США был одобрен законопроект CLARITY. Основатель японской компании bitpoint, Гэнки Ода, заявил, что он ожидает появления ончейн-финансового рынка в США через 2–3 года. На самом деле потребовалось всего 8 месяцев. NASDAQ уже объявил о поддержке ончейн, а S&P Dow Jones начал предоставлять данные Hyperliquid. Борьба за лидерство в финансовых платформах уже началась.
Здесь есть структурная проблема, с которой сталкивается Япония.
Япония пытается закрыть оффчейн-каналы перемещения средств с помощью регулирования. AML и защита потребителей — это оправданные цели. Однако, закрывая оффчейн-выходы, страна не успевает должным образом развивать ончейн-входы.
В результате возникает пробел. Трейдеры, не смогшие пополнить зарубежные счета через внутренние банки, ищут альтернативы, но USDT ограничен AML-ограничениями на офшорных брокерах, USDC имеет лимит в 1 миллион йен за транзакцию, а международные переводы занимают 5–10 рабочих дней. Японские индивидуальные трейдеры все больше исключаются из глобальных финансовых рынков. Они не делают ничего плохого. Просто инфраструктура не успевает за реальной ситуацией на рынке.
Метафора интернета полезна. 30 лет назад никто не думал, что можно делать покупки через сеть. Сейчас происходит такой же перелом в финансах. От оффчейн к ончейн. Вопрос не в том, произойдет ли этот переход. Вопрос в том, будет ли Япония его вести, последовать за ним или останется позади.
В Японии есть талант и институциональный опыт для конкуренции. Движутся SBI и Startale. Начинает работу рабочая группа по следующему поколению AI и ончейн-финансам правительства. Это настоящие сигналы.
Но если не ускорить развитие ончейн-инфраструктуры, закрывая оффчейн-каналы, — это не защитит японских трейдеров. Это только их изоляция. Направление регулирования правильное. Вопрос — в порядке его реализации.
Следующие 12 месяцев решат, на какой стороне этого перелома окажется Япония.
#資金決済法 #Ончейн-финансы #CLARITY #Япония #KWQuant #Финансовое регулирование #FX #Блокчейн