Я наблюдаю за индексом Ibex 35 последние недели, и честно говоря, это было как американские горки. После достижения 18 500 в середине апреля, индекс упал почти на 4,56% и колеблется около 17 640 пунктов. Много волатильности, много геополитической неопределенности на фоне, и банковский сектор оказался наиболее пострадавшим. Прогнозы краткосрочной биржевой динамики, которые я вижу, указывают на довольно боковую консолидацию пока что.

Интересно, как перераспределились инвесторы. Банки (BBVA, Santander, CaixaBank), которые были движущей силой до недавнего времени, сейчас находятся под давлением из-за вопроса ставок. Тем временем, капитал переместился в защитные активы: Naturgy и сектор коммунальных услуг выступают в роли убежища. Solaria стала звездой недели с ростом на +8,81%, рынок поощряет возобновляемую энергию в условиях удорожания энергии. В то время как Aena понесла наибольшие потери с -8,86%, испугавшись роста цены на реактивное топливо, которое резко выросло. Amadeus тоже понес свои потери.

С технической точки зрения, прогнозы краткосрочной биржевой динамики, которыми я руководствуюсь, предполагают, что критической поддержкой являются уровни 17 500-17 600 пунктов. Если удержится там, то основной восходящий тренд остается в силе. Сопротивление находится на уровнях 18 000-18 100, а целью для восстановления импульса было бы возвращение к 18 500. Но самое важное: рынок сейчас в режиме «ждать и смотреть». Квартальные результаты, которые сейчас выходят, будут решающими. Если компании из Ibex сохранят приличные маржи несмотря на глобальную слабость, мы можем отскочить. Если нет, потребуется более значительная корректировка.

Что нужно отслеживать — это геополитика и нефть. Напряженность снизилась по сравнению с началом месяца, но любое возобновление в Ближнем Востоке снова поднимает цены на нефть, что ударяет по операционной марже. Также важна тема центральных банков и их послания о ставках. И да, оценки остаются требовательными, поэтому рынок ищет реальные подтверждения роста, прежде чем пытаться достичь новых максимумов. Пока что прогнозы краткосрочной биржевой динамики указывают на боковую нисходящую структуру. Терпение, осторожность и посмотрим, что скажут результаты и заявления центральных банков в ближайшие недели.