Я заметил в последнее время, что золото переживает странное состояние в этом году. Начало 2026 года было безумно сильным, достигло исторического пика около 5180 долларов в январе, а затем внезапно всё перевернулось с ног на голову. Сейчас мы находимся в неудобной зоне, рынок колеблется между явным давлением высоких американских ставок и сильного доллара, и постоянной поддержкой со стороны официального и инвестиционного спроса.

Истина в том, что индекс цен на золото рассказывает сложную историю. Только в марте золото потеряло около 11,8% своей стоимости, рухнув до 4097 долларов после сильных данных по американским рабочим местам, показавших добавление 178 тысяч рабочих и снижение безработицы до 4,3%. Это было достаточно, чтобы всё изменить. Федеральная резервная система оставалась осторожной, доллар вырос примерно на 1,6% в первом квартале, а доходность облигаций поднялась до 4,44%.

Но здесь самая интересная часть: несмотря на всё это давление, золото не рухнуло полностью. Почему? Потому что есть вещи, которые поддерживают его сильно. Центральные банки всё ещё активно покупают, и оценки указывают на покупку около 850 тонн в 2026 году. Инвесторы всё ещё видят в нём ценность как хедж в более нестабильном мире. Геополитические риски не исчезли.

Итак, снизится ли золото действительно? Возможно, оно упадёт ещё больше, если Федеральный резерв продолжит свою жесткую позицию, но длительный крах маловероятен. Я ставлю на сценарий баланса: ограниченное снижение с последующей стабилизацией в диапазоне между 4500 и 4800 долларов. Если вы думаете о покупке, не вкладывайте все деньги сразу. Разделите вход на этапы и используйте технический анализ для определения настоящих уровней поддержки. Текущий индекс цен на золото указывает, что мы находимся в переходной зоне, без ясного конца.

Крупные институты относительно оптимистичны. JPMorgan ожидает 6300 долларов к концу года, а UBS прогнозирует 6200 в некоторых месяцах, затем снижение до 5900. Это означает, что рынок не считает, что нас ждёт катастрофа, а скорее — обычные колебания. Главное — не бояться краткосрочных откатов и сосредоточиться на более широкой картине. Золото всё ещё хорошая защита от неопределённости, особенно при таком глобальном беспорядке.