Последнее время я изучаю исторические случаи закрытия криптовалютных бирж и обнаружил, что эта проблема гораздо серьезнее, чем думает большинство. Многие люди в криптомире интересуются только ценовыми колебаниями, игнорируя более смертельный риск — выбранная вами биржа может исчезнуть в любой момент.

Начну с нескольких известных случаев. В 2014 году MT.Gox когда-то был крупнейшей в мире биржей биткоинов, но после одной атаки хакеров было украдено 850 000 BTC, и компания обанкротилась. В 2015 году обанкротилась тайваньская Yes-BTC, после того как председатель похитил более 1600 BTC у пользователей и исчез. В 2020 году FCoin достигла абсурда — основатель, используя модель «майнинг через торговлю и дивиденды за держание монет», за полмесяца стала крупнейшей по объему торгов в мире, но позже, не выдержав высоких дивидендов, сбежал, и 7000–13000 BTC пользователей навсегда пропали.

Но самым шокирующим был FTX. В 2022 году она оставалась второй по величине биржей в мире, а основатель считался гением криптовалютной индустрии в США. В течение всего двух недель она объявила о банкротстве, и США признали это одним из «самых крупных финансовых мошенничеств в истории». Почему так произошло? Основатель перевел клиентские средства в связанные компании для высокорискованных инвестиций, и когда эти инвестиции потерпели убытки, цепочка финансирования разорвалась. Позже основатель был приговорен к 25 годам тюремного заключения, а пользователи ждали более трех лет, чтобы получить компенсацию, причем по цене биткоина на момент банкротства — менее 20 000 долларов, а сейчас цена превышает 100 000.

В 2023 году обанкротилась Bittrex — одна из трёх крупнейших бирж в мире, у которой было более 100 000 кредиторов. Также есть много менее известных имен, таких как 796, DrogonEX, 虎符, JPEX и другие — почти каждый год происходят закрытия криптовалютных бирж.

Почему так происходит? Причин две категории. Внутренние — уязвимости безопасности, атаки хакеров, хищение средств основателями, недостатки в управлении. Внешние — регулирование и медвежий рынок. Когда наступает медвежий рынок, объем торгов резко падает, доходы бирж сокращаются, и малым платформам трудно выжить.

Как выбрать? Мой совет: во-первых, безопасность — не стоит выбирать мелкие платформы ради низких комиссий. Во-вторых, обращайте внимание на количество и ликвидность монет — основные криптовалюты есть везде, а новые обычно доступны только на средних платформах. В-третьих, важна торговая скорость и удобство, особенно в экстремальных рыночных условиях.

Что касается конкретных вариантов, я заметил несколько типов на рынке. Первый — крупные централизованные биржи, с большим масштабом, хорошей ликвидностью и надежной безопасностью. Эти платформы хоть и берут не самые низкие комиссии, но риск минимален. Второй — децентрализованные биржи, где вообще нет риска «сбежать», но по ликвидности и удобству они могут уступать централизованным. Третий — платформы с строгим регулированием и контрактами на разницу (CFD), которые подчиняются авторитетным органам, реализуют меры по разделению клиентских средств и средств компании, а также часто имеют страховые полисы, что помогает защитить активы пользователей в экстремальных ситуациях.

В заключение хочу сказать, что закрытие криптовалютных бирж — не редкое событие. По данным CoinMarketCap, сейчас работает около 670 бирж, но закрывшихся гораздо больше. При выборе биржи нужно быть очень осторожным и не надеяться на удачу. Если вы все-таки попадете на платформу, которая закроется, вернуть деньги будет зависеть от законодательства о банкротстве в стране регистрации биржи — обычно возвращают только часть, и очень долго. FTX — яркий пример: пользователи ждали три года, чтобы получить свои средства. Поэтому вместо того, чтобы ждать в надежде, лучше сразу выбрать надежную и безопасную платформу — это самый разумный подход.