Итак, все сейчас задают один и тот же вопрос: пойдет ли цена золота вниз или продолжит расти? Честно говоря, прогнозы разнятся. Некоторые банки прогнозируют $4,300 к концу года, в то время как другие нацелены на $6,300. Это почти разрыв в $2,000, что говорит о том, насколько неопределенной является ситуация.

Золото в прошлом году показало невероятный рост, увеличившись на 65% и достигнув $5,602 за унцию в январе. Но уже к апрелю оно откатилось примерно до $4,700, так что мы находимся примерно на 16% ниже этого пика. Вопрос, который все задаются, — является ли это покупкой на спаде в рамках более крупного бычьего рынка или же импульс действительно ослабевает.

Что влияет на ситуацию, сводится к нескольким факторам. Самое важное — реальные доходности: когда они отрицательные, золото выглядит лучше облигаций. Также центральные банки продолжают активно покупать, геополитическая напряженность поддерживает спрос на активы-убежища, а инфляция все еще выше целевого уровня. Еще один важный фактор — доллар. Когда он ослабевает, золото становится дешевле для международных покупателей, и цены, как правило, растут.

Настоящий ответ? Всё зависит от того, как будут развиваться политика ФРС, инфляция и геополитическая ситуация. Те же факторы, которые могут подтолкнуть золото вверх, могут развернуться в обратную сторону так же быстро. В любом случае, волатильность, которую мы наблюдаем сейчас, скорее всего, останется.