Ладно, я уже некоторое время слежу за рынком серебра и должен сказать: волатильность последних месяцев просто дикая. В январе цена взлетела до 121 доллара, а затем за 30 часов упала более чем на 30 процентов. Это самое большое дневное падение с 1980 года. С тех пор серебро колеблется в районе 83-85 долларов, но вопрос остается: взорвется ли цена на серебро или огонь погас?

Что меня бычьим настроением наполняет: структурный дефицит предложения реален. Рынок серебра уже шестой год подряд в дефиците — совокупный дефицит с 2021 года составляет почти 820 миллионов унций. Производство в шахтах стабильно около 813 миллионов унций в год, но спрос растет. Особенно из Азии — в Гонконге и Южном Китае серебряные слитки частично распроданы за считанные часы. К тому же: солнечная энергия, электромобили, инфраструктура ИИ — везде нужен серебро. Институт Silver ожидает к 2030 году сильного роста спроса в этих секторах. Если цена на серебро должна взорваться, то из-за этих фундаментальных факторов.

Но вот в чем загвоздка: доллар США — это большой риск. С новым руководителем ФРС аналитики ожидают более жесткую денежно-кредитную политику и сильный доллар. Это делает серебро дороже для международных покупателей и тормозит спрос. Citigroup прогнозирует 150 долларов в ближайшие три месяца и называет серебро «золотом на стероидах», но Марко Коланович (бывший JP Morgan) видит цену всего в 50 долларов. Goldman Sachs предупреждает о крайней волатильности. Прогнозы на 2026 год варьируются от 50 до 150 долларов — это показывает, насколько неопределена ситуация.

Мое мнение: да, цена на серебро может снова взлететь, но не гарантированно. Нехватка предложения и спрос из будущих технологий — настоящие опоры. Если инфляция продолжится или доллар ослабнет, следующая ралли может наступить. Но этот 30-процентный обвал многие не ожидали — это показывает, как быстро могут меняться правила игры. Кто хочет инвестировать, должен обсудить это с финансовым консультантом и не спекулировать на быстрой прибыли.