Последнее время заметил, что китайский фондовый рынок снова активизировался. Политические меры постоянно радуют положительными новостями: от снижения ставок в недвижимости, ослабления требований к покупке жилья до целевых финансовых поддержек на фондовом рынке. Эти действия действительно привлекают много внимания. Глобальные инвестиции начинают по-новому рассматривать возможности инвестирования в китайские акции, а внутренние инвесторы тоже загораются энтузиазмом.

Однако, чтобы участвовать в этом, сначала нужно понять, как покупать китайские акции. Многие немного запутались в этом вопросе, на самом деле всё не так сложно.

Начнем с базового понятия. Китайский рынок делится на две категории: одна — это А-акции, торгующиеся на внутренних биржах (Шанхай, Шэньчжэнь, Пекин), другая — это китайские компании, котирующиеся за рубежом (главным образом в Гонконге и США). Интересно, что за последние годы самые быстрые росты показывали не А-акции, а китайские компании, котирующиеся на Гонконгской и американской биржах. Причина в том, что у них более высокая ликвидность капитала, более оптимизированная система оценки стоимости и большая прозрачность рынка. Поэтому, если хотите инвестировать в китайские акции, основной фокус всё же стоит делать на те компании, которые торгуются за границей.

Что касается конкретных объектов, то, безусловно, нельзя обойти стороной Tencent. Как крупнейшая по рыночной капитализации компания Китая, Tencent занимается играми, соцсетями, рекламой, финансами и другими сферами, а через крупные долевые инвестиции (Pinduoduo, Meituan, Kuaishou и др.) сформировала огромную экосистему. Пока экономика Китая продолжает расти, Tencent будет оставаться сильной. Аналогично — Pinduoduo, эта компания электронной коммерции быстро выросла за счет инновационных моделей покупок и недавно запустила международную платформу Temu, что выглядит многообещающе.

Если вы верите в развитие сегмента электромобилей, то BYD — хороший выбор. От производства батарей до второго по величине производителя электромобилей в мире — BYD действительно обладает сильной цепочкой поставок. В сегменте недвижимости, хотя Vanke показывает очень низкое отношение рыночной цены к балансовой стоимости (всего 0,3–0,4 раза), это отражает осторожное отношение рынка к восстановлению сектора. Если верить в эффективность политики, у таких компаний может быть много потенциала в будущем. Также стоит обратить внимание на финансовый сектор, например, China Ping An Insurance — у китайских страховых компаний еще есть простор для роста проникновения.

Для тех, кто не хочет разбираться с отдельными акциями, можно просто купить индекс или ETF. FXI отслеживает индекс A50 (50 крупнейших компаний Китая по рыночной капитализации), относительно стабилен, но рост может быть ограничен; KWEB фокусируется на технологическом секторе Китая, с высокой концентрацией акций, так что если вы верите в технологический тренд, это хороший выбор.

Итак, как конкретно покупать китайские акции? Есть несколько способов. Самый прямой, но и самый хлопотный — открыть счет на соответствующей бирже: для А-акций — в Китае, для гонконгских — в Гонконге, для американских — в США. Но это очень утомительно.

Проще — открыть брокерский счет через тайваньского брокера, чтобы он делал за вас сделки. Преимущество — удобно, недостаток — очень высокие комиссии. Еще один вариант — использовать платформы CFD, где торговые издержки низкие, а операции гибкие. Тут не нужно реально владеть акциями, достаточно отслеживать их цену и зарабатывать на разнице. Для тех, кто хочет торговать гибко и не участвовать в собраниях акционеров, этот способ зачастую более выгоден.

Важно помнить, что у А-акций есть лимит валютного обмена (ежедневно 20 000 юаней), поэтому обычно используют шанхайско-гонконскую или шэньхайско-гонконскую связь. Гонконгские акции не имеют ограничений по колебаниям, но минимальный лот — одна акция, и у разных компаний он может отличаться. В США — цена за одну акцию, но нужно учитывать минимальные комиссии, при небольших сделках это может быть невыгодно.

В конечном итоге, чтобы эффективно инвестировать в китайские акции, важно выбрать правильную платформу и способ. Если планируете торговать А-акциями, Гонконгом, США и индексами одновременно, лучше использовать платформу, поддерживающую работу на нескольких рынках и с разными валютами. Тогда можно торговать в долларах, делать длинные и короткие позиции, начиная всего с 50 долларов, а также тренироваться на демо-счете.

В целом, вопрос покупки китайских акций не так сложен, главное — понять различия в правилах разных рынков и выбрать подходящий способ торговли. В условиях улучшения политики и активизации капитала сейчас — отличное время для переоценки этих инвестиционных возможностей.