Только что углубился в исторические циклы рынка, и честно говоря, есть что-то в рамках Беннера, что постоянно резонирует с тем, где мы сейчас находимся. В 1875 году Самуэль Беннер описал повторяющиеся паттерны на рынках — годы паники, хорошие времена, тяжелые периоды — и точность этого довольно удивительна, если посмотреть, как всё реально разворачивалось.

Итак, вот как это разбивается. Есть периоды, когда рынки просто сходят с ума — панические распродажи, иррациональные движения, цены колеблются дико. Затем наступает противоположная фаза, хорошие времена, когда оценки достигают пика, и все зарабатывают деньги пачками. В этот момент нужно думать о выходах, а не о входах. И третья часть — тяжелые времена, когда всё сбито с ног, и именно в этот момент происходит настоящая накопление.

Интересно, что сейчас мы находимся в 2026 году, и согласно рамкам цикла Беннера, мы должны быть в тех хороших временах. Это тот период, когда у вас уже должны быть позиции, а не гоняться за новыми. Цикл предполагал, что в 2024 году появятся признаки восстановления, и мы действительно увидели этот переход. Сейчас мы в фазе, когда цикл указывает, что пора быть избирательным в том, что вы держите.

Я много думал об этом в контексте своей стратегии портфеля, и честно говоря, это меняет подход. Вместо панической покупки каждого падения, начинаешь мыслить в рамках этих долгосрочных циклов. Перспектива цикла Беннера предполагает, что альтсезон вписывается довольно естественно в то, где мы должны находиться в этом паттерне. Не потому, что это гарантировано, а потому что исторически эти циклы показывали, когда капитал обычно перераспределяется.

Главный вывод здесь — если вы понимаете эти циклические движения, вы можете позиционировать себя иначе. Вы перестаете бороться с циклом и начинаете работать вместе с ним. Вот что отличает тех, кто просто реагирует на ценовые движения, от тех, кто действительно подготовлен. Стоит подумать, на каком этапе этого фреймворка вы сейчас находитесь.