Уолл-стрит и Мейн-стрит столкнутся на следующей неделе с Nvidia, отчетами потребительских компаний. Вот что ожидает впереди

На следующей неделе будет проверка, сможет ли ралли ИИ удержаться на фоне растущих опасений по поводу инфляции. Акции резко выросли благодаря возрождению энтузиазма вокруг искусственного интеллекта. С момента минимума в марте индекс S & P 500 вырос примерно на 19%, достигнув в этом году впервые за историю отметки 7 500. Акции чипов, особенно памяти, отвечают за этот рост. Обратите внимание, что ETF Roundhill Memory (DRAM), в который входят Micron Technology, SK Hynix и Samsung в качестве крупнейших холдингов, уже достигли 10 миллиардов долларов активов под управлением всего за чуть более месяца после запуска. Но фондовый рынок взлетел без значительного участия его базы. Самое заметное отсутствие — циклические сектора, наиболее пострадавшие от последствий высокой инфляции. Индекс S & P 500, который вырос на 3% в этом месяце, практически остался на месте при равномерном взвешивании. Финансовый сектор — худший по результатам за год, снизившись более чем на 6%, в то время как потребительские товары только немного выросли за год. «Что мы точно знаем, так это то, что рост цен на энергоносители, который мы уже наблюдаем, в конечном итоге приведет к серьезным последствиям для экономики и акций», — написал на этой неделе Франсуа Трахан, главный стратег по инвестициям в BMO Capital Markets. «Эта часть, возможно, еще не полностью заложена в основные индексы». Это повышает ставки на следующую неделю, учитывая, что отчетность Nvidia выйдет на фоне рекордных максимумов рынка, наряду с рядом компаний потребительского сектора, таких как Walmart, которые публикуют отчеты в то время, как настроение потребителей достигает рекордных минимумов. Расхождение между рынком акций и ухудшающимся настроением потребителей особенно тревожно, учитывая, что эти два показателя обычно движутся более синхронно. Рост рынка акций способствует «эффекту богатства», то есть у людей с растущими портфелями появляется возможность продолжать тратить и сохранять оптимизм относительно своих будущих перспектив. Общее ощущение финансового благополучия от растущей ленты тикеров может распространяться даже на тех, у кого ограниченный или отсутствующий опыт инвестирования в акции. Но недавнее унылое настроение потребителей и слабость внутреннего рынка указывают на то, что что-то должно измениться, особенно при высоких доходностях и растущем индексе волатильности Cboe (VIX). В пятницу индекс S & P 500 шел к снижению, а доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5,1% впервые за почти год. Ожидания инвесторов по Nvidia высоки перед публикацией, поскольку консенсус предполагает, что генеральный директор Дженсен Хуанг снова превзойдет ожидания и повысит прогноз. Что касается акции, ситуация менее чем идеальна. Производитель чипов торгуется около рекордных максимумов, а его рыночная капитализация приближается к 6 трлн долларов — уровню, которого ни одна компания ранее не достигала. Но Арт Хоган из B. Riley Wealth отметил, что с точки зрения оценки она на самом деле привлекательна в данный момент. Nvidia торгуется по мультипликатору прибыли на 12 месяцев около 25, и выглядит более разумной, чем другие акции чипов, которые недавно взлетели до параболического уровня. То, что Хуанг скажет в своем комментарии, будет важно для инвесторов в ИИ, поскольку сильные результаты производителя графических процессоров, безусловно, поднимут и другие сегменты рынка, включая оптические акции, такие как Lumentum, или другие сетевые компании, такие как Broadcom, по мнению Брайана Колелло, аналитика по полупроводникам в Morningstar. Однако любое разочарование Nvidia может негативно сказаться на компаниях ИИ, которые за последний месяц выросли наиболее сильно, а именно на полупроводниках. Многие инвесторы ожидают, что ETF iShares Semiconductor (SOXX), который вырос на 70% в этом году, скоро сделает паузу после своего ралли. Победители и проигравшие среди розничных торговцев Затем есть Main Street. Среди ряда ритейлеров, которые на следующей неделе предоставят информацию о состоянии потребителя, — Walmart, Target, Ralph Lauren и TJX. Их результаты покажут, какие компании выходят в лидеры, поскольку покупатели оказываются под большим давлением. Рост цен на нефть из-за войны между США и Ираном начинает поднимать цены, что может сказаться на потребителях, ищущих выгодные предложения. Особенно за ними будут наблюдать компании, ориентированные на низкооплачиваемых американцев, которые понесли основную нагрузку от повышения стоимости топлива. Walmart, вероятно, выиграет в этой ситуации, поскольку стратегия этого крупного ритейлера по постоянным низким ценам становится более привлекательной в условиях жесткой макроэкономической ситуации. Target, который уже борется с собственным восстановлением, может столкнуться с большими трудностями. Кэтти Стоктон, основатель и управляющий Fairlead Strategies, сказала, что рынок акций может сделать паузу, особенно в тех сегментах, которые недавно выросли, например, в секторе полупроводников. Однако, по ее словам, недавние прорывы Nvidia и Apple свидетельствуют о том, что краткосрочный откат может стать возможностью для покупки. «Если инвесторы хотят увеличить экспозицию, чтобы воспользоваться сильным импульсом рынка, им разумно подождать пару недель и дать возможность некоторой коррекции последних достижений», — отметила она. Календарь на следующую неделю Все время по ET. Понедельник, 18 мая 10:00 — Индекс рынка жилья NAHB (май) Вторник, 19 мая 8:15 — Еженедельное изменение занятости ADP (02.05) 10:00 — Продажа новых домов (апрель) Отчеты: The Home Depot Среда, 20 мая 14:00 — Протокол заседания FOMC Отчеты: Intuit, Nvidia, Nordson, The TJX Cos., Analog Devices, Target, Lowe’s Companies, Hasbro, Raymond James Financial, Progressive Четверг, 21 мая 8:30 — Начало строительства жилья (апрель) 8:30 — Первичные заявки на пособие по безработице (16.05) 8:30 — Индекс Филадельфии по деловой активности (май) 9:45 — Предварительный индекс PMI по производству S & P Global (май) 9:45 — Предварительный индекс PMI по услугам S & P Global (май) Отчеты: Take-Two Interactive Software, Deckers Outdoor, Ross Stores, Workday, Walmart, Ralph Lauren, Deere & Co. Пятница, 22 мая 10:00 — Ведущие индикаторы (апрель) 10:00 — Итоговое настроение Мичигана (май)