Миллиардер-инвестор Билл Акман только что добавил четвертую акцию из "Великолепной семерки" в портфель своего хедж-фонда. Стоит ли инвесторам последовать его примеру?

Pershing Square Capital Management (PSCM), фонд примерно в 15,5 миллиарда долларов, управляемый миллиардером Биллом Акманом, обычно держит всего 10-12 акций в любой момент времени.

Четыре из них сейчас являются акциями “Великолепной Семерки”.

Хотя отчеты 13F фонда, раскрывающие его позиции на конец первого квартала 2026 года, не будут опубликованы до позднего сегодня (15 мая), Акман в X сообщил, что PSCM, инвестиционный менеджер Pershing Square Holdings, взял новую долю в Microsoft (MSFT +2,30%).

Акман также заявил, что его новый закрытый фонд Pershing Square USA также сделал Microsoft своей основной позицией.

Источник изображения: Getty Images.

Акман и его команда в PSCM начали активно покупать акции “Великолепной Семерки” с прошлого года. В конце 2025 года Amazon, Alphabet и Meta Platforms составляли 39,4% портфеля.

В X Акман написал, что PSCM выявил недавние возможности для приобретения акций “Великолепной Семерки” из-за двух больших факторов: растущего владения индексами и увеличения капитальных вложений со стороны заемных, краткосрочных инвесторов, которые плохо переносят волатильность.

«Например, мы приобрели Alphabet $GOOG , когда акция значительно снизилась после выхода ChatGPT в конце 2022 года, Amazon $AMZN , в течение нескольких недель после Дня освобождения, и $META более недавно — в связи с реакцией рынка на неожиданно большие руководства по капитальным затратам и расходам компании», — написал он.

Стоит ли инвесторам следовать за движением Акмана и покупать акции Microsoft?

Обоснование для Microsoft

За первые три месяца года акции Microsoft пережили худший квартал с 2008 года, снизившись на 23%. Хотя акции немного восстановились, в этом году они все еще снизились примерно на 13,5%.

В X Акман заявил, что PSCM начал накапливать акции Microsoft в феврале и в конечном итоге сформировал позицию, когда компания торговалась по 21-кратной цене по прогнозируемой прибыли, что в то время соответствовало средней рыночной мультипликации и было значительно ниже средней мультипликации Microsoft за последние годы.

Данные о P/E Microsoft по YCharts

Акман и его команда настроены оптимистично по поводу Microsoft из-за ее франшиз 365 и Azure, которые составляют примерно 70% прибыли компании. Microsoft 365, включающий офисные продукты, такие как Word, Excel и PowerPoint, которые поддерживают бизнес-мир, имеет более 450 миллионов подписчиков.

Этот набор офисных инструментов также включает цифровую искусственный интеллект-помощь Microsoft Copilot, которая имела 20 миллионов платных мест к концу последнего квартала.

Между тем, Azure — одна из крупнейших облачных платформ, которая, по словам Акмана, «является прямым бенефициаром многодцатилетней миграции корпоративных ИТ-нагрузок в облако, что сейчас дополнительно ускоряется за счет растущего спроса на AI-инференсные рабочие нагрузки».

Акман также отметил, что он и его команда считают, что инвесторы упускают из виду несколько других аспектов истории Microsoft. Например, Microsoft владеет 27% экономического интереса в OpenAI, материнской компании ChatGPT, что оценивается примерно в 200 миллиардов долларов или около 7% от общей рыночной капитализации Microsoft.

Акман также считает, что опасения инвесторов по поводу конкуренции со стороны AI, которая может снизить долю рынка Microsoft 365, преувеличены, и он с командой воодушевлены тем, что генеральный директор Сатья Наделла принимает более активную роль в развитии Copilot.

Стоит ли инвесторам следовать за Акманом и покупать акции Microsoft?

Хотя у меня есть много опасений по поводу AI и возможности продолжения этого масштабного многолетнего роста без препятствий, я согласен с Акманом, что Microsoft — хорошая долгосрочная инвестиция.

Я не уверен, что Copilot когда-либо сможет конкурировать с ChatGPT или Claude от Anthropic, но компания выиграет от революции AI, особенно в своих бизнесах Azure и облачных услугах.

Я также считаю, что набор офисных инструментов Microsoft 365 вместе с интеграцией Copilot — это устойчивый бизнес, который сможет сохранить свою долю на рынке. Microsoft — чрезвычайно доверяемый бренд в корпоративном мире, и его будет нелегко вытеснить.

Несмотря на то, что произойдет с AI, я вижу Microsoft как устойчивого победителя в технологическом мире.