3 акции роста, которые могут принести огромную прибыль

Цифровое отсечение ускорилось во время пандемии, поскольку рекордное число домохозяйств в США отменили кабельное и спутниковое телевидение, согласно eMarketer. Однако все еще больше домохозяйств с платным телевидением, чем тех, кто никогда не имел платного телевидения, что означает, что переход к потоковым развлечениям может быть далеко не завершен.

В то же время, расходы на линейную телевизионную рекламу, по прогнозам, превысят 67 миллиардов долларов в США в 2021 году, в то время как расходы на рекламу в подключенном ТВ составят всего 13 миллиардов долларов. Эти статистические данные снова свидетельствуют о том, что мы все еще на ранних стадиях внедрения потокового вещания.

В этом видео Backstage Pass, которое вышло 14 сентября 2021 года, участники Motley Fool Джейсон Холл, Тревор Дженьюайн и Демитри Калогоропулос обсуждают три акции, которые должны выиграть от этой тенденции.

Джейсон Холл: Вот что я хотел спросить вас, ребята. Будь то Apple или другая акция, размышляя о потоковом вещании, о возможности, Тревор, начнем с тебя, какая твоя любимая акция прямо сейчас?

Тревор Дженьюайн: Что касается потокового вещания, я выберу Roku (ROKU 2.14%). Может быть, не самый распространенный выбор, но я считаю, что Roku в целом выигрывает от потокового вещания. Платформа — самая популярная платформа потокового вещания на подключенных телевизорах в США и Канаде. Ее доля на рынке США в сегменте потоковых или умных телевизоров составляет 38%, а в Канаде — 31%, а затем по всему миру, по данным второго квартала, устройства Roku составляли 30% всего времени потокового вещания на глобальном уровне — ближайший конкурент, с 18%, был Amazon Fire TV — так что лидер в этой области. Одним из факторов, который помог компании удерживать или даже увеличивать свою позицию, стало приобретение Dataxu в 2019 году. Они купили платформу demand-side, Dataxu, и переименовали ее в Roku OneView. Это, по сути, рекламная технология, которая помогает рекламодателям покупать рекламный инвентарь на контенте Roku с поддержкой рекламы.

Она помогает маркетологам запускать и измерять целевые рекламные кампании на настольных компьютерах, мобильных устройствах, подключенных телевизорах, а также измерять и оптимизировать эти кампании со временем. Компания добилась большого успеха, и это одна из причин, почему я люблю Roku. Еще одна причина — компания сейчас исследует свой оригинальный контент. У них всегда был канал Roku, который является их собственным сервисом потокового вещания с поддержкой рекламы, что дает им рекламный инвентарь для продажи, и сейчас они переходят к оригинальному контенту. Они приобрели контент Quibi в начале года, запустили Roku Originals, и, судя по словам руководства, вовлеченность очень высокая.

В две недели после запуска первых Roku Originals они зафиксировали рекордное количество потокового вещания на платформе Roku. Я считаю, что в целом Roku выигрывает от потокового вещания, компания работает с Netflix (NFLX +2.48%), Disney+, всеми другими платными премиальными сервисами, а также с множеством продуктов с поддержкой рекламы, таких как Hulu. Поэтому по мере роста популярности потокового вещания, я думаю, бизнес Roku будет расти. Если есть что-то, на что, по моему мнению, стоит обратить внимание или что меня беспокоит, — это их стратегия контента. Если все, что они делают, — это лицензирование контента, я не думаю, что это создает очень сильную защиту, и люди могут довольно легко повторить эту бизнес-модель. Но если у них есть что-то оригинальное в контенте, что их отличает, я считаю, это поможет им сохранить лидирующие позиции на рынке. Что вы думаете?

Джейсон Холл: Да. Я считаю, что вы на правильном пути. В основном это считается сервисом, который не привязан к конкретному провайдеру, и они получают часть бизнеса многих других компаний в этой сфере. Их влияние значительно выросло, мы это увидели в переговорах с крупными игроками за последний год. Если они смогут разработать хотя бы немного оригинального контента, который резонирует, это может быть очень хорошо. Демитри, мне нравится тот, о котором ты собираешься рассказать, потому что это победитель, который продолжит побеждать, правильно?

Демитри Калогоропулос: Правильно. Да, это будет новинка. Наверное, вы слышали о нем, если вы в The Motley Fool — это Netflix. Мне нравится эта акция, я давно за нее. В этом году она стала немного более спорной. Акция недавно достигла, по моему мнению, своего рекордного максимума — около 600 долларов за акцию на прошлой неделе, хотя несколько месяцев назад она была выше. Люди нервничают из-за замедления роста, роста подписчиков, Netflix ускорил прирост подписчиков в конце 2020 года, и сейчас у них небольшие проблемы, что также усугубляется контентной политикой, которую они вынуждены были принять в прошлом году. Но я все еще считаю Netflix перспективной компанией и думаю, что у нее есть потенциал для роста. Два момента, на которые я хочу обратить внимание — это денежный поток и маржа.

В этом году у них впервые за долгое время ожидается устойчиво положительный денежный поток, что очень важно для бизнеса. Два года назад они сжигали около двух миллиардов долларов в год. Очень приятно видеть прогресс. Я считаю, что это хорошая ставка для тех, кто ищет инфляционно-защищенные акции, потому что у Netflix есть потенциал повышать цены со временем. Посмотрите, сколько Disney смогла взимать за несколько премиальных фильмов, которые она выпускает. Это подтверждает, что у Netflix есть ценность в их контенте.

Еще один момент — операционная маржа, которая просто потрясающая. Компания управляет бизнесом так, чтобы увеличивать прибыльность, и, как они говорили несколько лет назад, на 3 процентных пункта ежегодно, и они делают это точно по графику. В прошлом квартале маржа достигла 25% от продаж, и это число было проверено, а в 2017 году она составляла менее 6%. Это говорит о том, что у Netflix есть большой потенциал заработка, и компания только начинает извлекать выгоду из своего лидерства в этой очень перспективной индустрии.

Джейсон Холл: Я считаю, что вы затронули несколько важных моментов — ценовая политика, а также преимущества по затратам, потому что у них уже есть много отличного собственного контента. Я считаю, что это не только инфляционно-устойчиво, но и устойчиво к рецессии. Поэтому, если произойдет очередной экономический спад, многие платформы, зависящие от рекламных расходов, могут столкнуться с проблемами в доходах во время рецессии. Люди продолжат платить по 12, 15 долларов в месяц за Netflix, и это очень важная часть их бизнеса, которую легко упустить из виду. Мне это очень нравится, и я считаю, что это акция, которая заняла 20-е место в рейтинге акций, способных принести инвесторам деньги за следующие пять лет.

Много общего у этого с мнением таких людей, как Энди Кросс, Том Гарднер, Аарон Буш — они тоже любят эту акцию. Поэтому я считаю, что это хорошая идея. Я собираюсь пойти на риск и назвать компанию с малой капитализацией, стоимостью менее 600 миллионов долларов, — Curiosity Stream (CURI +6.10%). Ее рекомендовали в нескольких портфелях Real-Money. Мне очень нравится позиционирование этого бизнеса. Это очень маленькая компания, которая только начинает развиваться. В отличие от Netflix, у которой есть прибыльная и экономически оправданная модель, которая могла бы приносить деньги, и которая была убыточной по денежным потокам, потому что она вкладывала все деньги в расширение библиотеки контента, Curiosity Stream пока не зарабатывает достаточно, чтобы покрыть свои операционные расходы.

Это ставка на переход от стартапа к устойчивости. Основатель этого бизнеса — человек, имя которого я сейчас не вспомню. Как его зовут? Основатель Discovery Channel. Он и есть основатель этой компании, он — председатель. Говоря о контенте на основе фактов, подумайте о отличных документальных программах — это их ниша. Они зарабатывают на этом двумя способами. Главное — привлекать таких людей, как вы и я, чтобы подписываться, платить несколько долларов в месяц, 10 долларов в месяц или 100 долларов в год за разные уровни доступа к высококачественному, основанному на фактах контенту.

Также у них есть корпоративные партнерства, например, вы садитесь в самолет и смотрите что-то на экране перед вами, продавая контент авиакомпаниям и другим корпоративным партнерам. Но самый важный показатель для этой очень маленькой компании — рост числа пользователей. Вот что мы увидели в прошлом квартале. Во втором квартале прошлого года было платных подписчиков. В прошлом квартале их число выросло до 20 миллионов. Это увеличение на 40% по сравнению с прошлым годом. Это очень позитивный показатель. В их денежные потоки есть некоторые колебания из-за доходов от партнерских соглашений, поэтому мы не увидели такого же роста выручки, но по мере приближения к концу года руководство повысило прогноз по выручке на весь год до 80% роста. Прогноз выглядит хорошим.

Что касается валовой маржи, она выросла до 63% по сравнению с 61%. Опять же, поскольку бизнес пока убыточен, им нужно масштабироваться с очень высоким темпом роста и очень высокой маржой. Объединив эти показатели, можно сказать, что при достаточном масштабе это может стать очень прибыльным бизнесом. Мне очень нравится Curiosity Stream. Если вы ищете высокорискованный, высокодоходный бизнес, он может стать десятикратным или более, если у него есть достаточно возможностей и он хорошо реализует свои планы.