Однодневный отток 635 миллионов долларов! Биткойн-спотовый ETF потерял много средств, рынок начал нервничать?

Волна инвестиций в ETF, которая ранее способствовала росту биткоина выше 80 000 долларов, сейчас идет на спад. В период с марта по апрель этого года 11 американских спотовых ETF на биткоин привлекли в общей сложности 32,9 миллиарда долларов, но сейчас они сталкиваются не только с оттоком капитала, но и с значительными потерями. Согласно данным SoSoValue, в среду 11 ETF на биткоин в США зафиксировали вывод 635 миллионов долларов, что стало крупнейшим однодневным оттоком с 29 января этого года, продолжая недавний спад; за последние 5 торговых дней эти ETF потеряли в совокупности 1,26 миллиарда долларов. В результате, с момента запуска в январе 2024 года, накопленный чистый приток средств в спотовые ETF на биткоин снизился с 59,76 миллиарда долларов до 58,5 миллиарда долларов. Одновременно с оттоком капитала рост биткоина также остановился. На прошлой неделе биткоин уверенно поднялся с 65 000 до более чем 80 000 долларов, но после достижения около 82 000 долларов на «200-дневную простую скользящую среднюю (200-day SMA)» заметно остановился. За последние 24 часа биткоин снизился примерно на 1,5%, опустившись до 79 736 долларов. Аналитики считают, что, несмотря на то, что Nasdaq и индекс S&P 500 в среду достигли исторических максимумов, что свидетельствует о холодной реакции Уолл-стрит на данные по инфляции, рынок криптовалют явно более чувствителен к возобновлению инфляционного давления. В марте и апреле этого года ETF на биткоин привлекли до 3,29 миллиарда долларов, что широко рассматривалось как важный фактор возвращения биткоина в бычий рынок. Сейчас, столкнувшись с крупным оттоком средств за короткий срок, быки не могут просто так игнорировать ситуацию. Руководитель отдела активов Tesseract Group, Адам Химс, отметил: «Если индекс потребительских цен (CPI) в США продолжит оставаться высоким, рынок будет считать, что новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш занимает более жесткую позицию, или если произойдет очередной скачок цен на нефть, даже при сохранении чистого притока ETF, потенциал роста биткоина может быть ограничен.»

Для нас важно не столько продолжение бычьего тренда, сколько сохранение достаточно мягкой общей экономической среды, чтобы эти ETF-капиталы могли эффективно работать.

Стоит отметить, что связь между потоками ETF и ценой биткоина уже не так очевидна, как раньше. Согласно исследованию коэффициента Пирсона, 90-дневная скользящая корреляция между ежедневной доходностью биткоина и изменениями накопленных чистых потоков ETF снизилась с пика 0,68 в феврале до текущих 0,16. В статистике значение 0,16 близко к нулю, что означает крайне низкую текущую корреляцию. Иными словами, только по потокам ETF сложно предсказать движение цены криптовалюты.