Только что наткнулся на интересный анализ про Nvidia и её пузырь. Майкл Бьюри, парень, который ещё в 2008-м предсказал крах жилищного рынка, снова бьёт тревогу. И на этот раз в прицеле чип-гигант.

Суть в чём: Бьюри проводит параллель между нынешней ситуацией с Nvidia и тем, что происходило с Cisco на пике доткома в 2000-м. Помните эту историю? Cisco была самой дорогой компанией в мире с капитализацией более 500 млрд долларов, а потом потеряла больше 80% стоимости. Вот такие дела.

Сейчас Nvidia стоит 4.5 триллиона долларов и является крупнейшей компанией в мире. Но Майкл Бьюри видит красные флаги. Он указывает на резкий рост обязательств по закупкам у Nvidia: с 16.1 млрд год назад до 95.2 млрд к концу четвёртого квартала 2025 года. Компания вынуждена размещать заказы задолго до того, как спрос становится известен. Это напоминает именно то, что делала Cisco перед крахом.

Вчера Nvidia отчиталась о выручке 68.1 млрд за квартал, рост на 73% год к году. Звучит впечатляюще, но акции упали больше чем на 5%. Трейдеры разочарованы. И это повлекло за собой падение всего сегмента: майнеры биткойна, которые зависят от оборудования ИИ-компаний, тоже потеряли в цене.

Биткойн сейчас торгуется около 80.15K, вверх на 0.73% за сутки. NEAR упал на 1.77%, RENDER поднялся на 0.69%, Story Network (IP) упала на 2.24%, FET минус 1.46%, VIRTUAL плюс 1.14%, THETA минус 0.90%, The Graph (GRT) упала на 4.13%. Общая крипто-капитализация составляет 2.4 триллиона, снизилась на 2% за день.

Что интересно: Майкл Бьюри ранее уже угадал дотком-пузырь. В 2005-м году заметил проблемы на рынке жилья и заработал на этом. Фильм 2015 года с Кристианом Бейлом сделал его легендой. И вот теперь он говорит, что видит те же признаки переоценки с Nvidia.

Это не значит, что всё рухнет завтра. Но когда такой инвестор начинает проводить параллели с историческими пузырями, стоит прислушаться. Рынок ИИ горячий, но горячее — не значит здоровое. Стоит следить за этим развитием.