Только что заметил кое-что, о чем стоит поговорить — рынок за последний день сильно просел, и честно говоря, это было не только из-за одной плохой новости. Вот почему произошла такая распродажа криптовалют.

Биткойн опустился ниже того критического уровня $75K , что вызвало цепную реакцию принудительных ликвидаций. Мы говорим примерно о $237 миллионах в длинных позициях по BTC, которые были ликвидированы за один день. За последнюю неделю общие ликвидации BTC достигли около $2,16 миллиарда. Это тот уровень, который говорит о том, что кредитное плечо уже давно сворачивается, а не только за один день. Когда Bitcoin падает, он превращает эти ликвидированные лонги в рыночные ордера на продажу, что толкает цену ниже и вызывает еще больше ликвидаций. Поскольку Bitcoin доминирует на рынке деривативов, это давление естественно распространяется и на альткоины, поскольку трейдеры сокращают риски по всему рынку.

Более широкая картина того, почему криптовалюта пережила этот спад: открытый интерес по бессрочным фьючерсам снизился примерно на 4,4% за один день, что привело к потере примерно $26 миллиардов в экспозиции. За месяц открытый интерес по деривативам снизился примерно на 34%, что показывает, что этот процесс снижения кредитного плеча идет уже несколько недель. Добавьте сюда нереализованные убытки крупных держателей и более широкий настрой на снижение рисков по рынкам — и вы получите довольно ясный ответ, почему рынок криптовалют так сильно упал.

Настоящий вопрос сейчас — сможет ли Bitcoin удержаться выше ключевых уровней поддержки. Пока ликвидации не замедлятся и давление на продажу не ослабнет, волатильность, скорее всего, останется высокой. Это не был панический сброс — это очистка кредитного плеча на рынке, который уже несколько недель находится под стрессом.