Jeremy Allaire：Три основные движущие силы будущего стабильных монет — экономика с AI-агентами, внедрение в традиционные финансы и прорывной пользовательский опыт

Написано: Techub News整理

Недавно соучредитель, председатель и CEO Circle Jeremy Allaire дал интервью известному инкубатору стартапов Y Combinator. Будучи эмитентом стабильной монеты USDC с рыночной капитализацией почти 800 миллиардов долларов, Allaire является одним из самых влиятельных мыслителей и создателей в области криптовалют и финтеха. В течение полуторачасового диалога он не только вспомнил путь Circle, начавшийся с грандиозной идеи «HTTP-протокола для денег», но и сосредоточился на будущем, подробно изложив три ключевых тренда, которые кардинально изменят индустрию стабильных монет, а также поделился уникальными взглядами на агентную экономику AI, развитие глобального регулирования и возможности новых рынков. Статья подготовлена по содержанию интервью.

От интернет-инфраструктуры к «HTTP-протоколу для денег»: ДНК предпринимательства Circle

История предпринимательства Jeremy Allaire началась с рассвета интернета. Уже в 1990-х он занимался созданием открытых сетей, распределённых вычислений и других элементов интернет-инфраструктуры — страсть к «интернетной ДНК» сопровождала его десятилетиями. После двух успешных стартапов и выхода на биржу, примерно в 2012 году, он обратил внимание на биткойн и технологии криптовалют.

В то же время, мировой финансовый кризис 2008 года заставил Allaire глубже задуматься о природе денег и работе международной финансовой системы (или её сбоях). Его академический бэкграунд в области международной политической экономики подтолкнул его к вопросам: что такое деньги? Как работают центральные банки и системы частных резервных банков? Есть ли более эффективные системы?

Когда появилась блокчейн-технология, представленная биткойном, Allaire, как создатель инфраструктуры, остро осознал, что это прорыв в области компьютерных наук — фундаментальный слой, которого не хватало в интернете. Его видение состояло в том, чтобы использовать эту технологию для построения протокола для доллара в интернете, на базе которого можно запускать программное обеспечение, писать код и посредничать в экономической деятельности. Это было не просто о перестройке финансовой системы, а о создании более широкой экономики, изначально встроенной в интернет.

Это и есть ядро идеи, лежащей в основе Circle, — концепция «протокола для денег», которая стала прообразом USDC. Allaire особо подчеркнул, что, исходя из своей философии денег, он считает, что эта базовая инфраструктура должна быть полностью обеспеченной резервами, а не частично, чтобы обеспечить безопасность. Также она должна быть как интернет-протокол, позволяющий любому подключаться и строить. Хотя в 2013 году это было невозможно, появление Ethereum сделало эту концепцию реализуемой, а в 2018 году в сотрудничестве с Coinbase USDC вышел на рынок.

Allaire признаёт, что тогда идея соединения регулируемой денежной системы с публичной вычислительной сетью (блокчейном) казалась спорной и даже вызывала неодобрение — его могли «осмеять» на многих мероприятиях, ведь это шло вразрез с популярным тогда «биткойн-эгоцентризмом».

Текущие применения стабильных монет и будущие тренды: инфраструктура, выходящая за рамки платежей

Когда его спросили о наиболее заметных текущих кейсах, Allaire отметил, что в ранние годы многие разработчики сосредоточились на создании нативных кошельков для стабильных монет и интеграции с картами Visa — такие решения продолжают активно развиваться во многих регионах мира.

Но очевидный тренд — всё больше разработчиков переключаются на корпоративные решения. Они создают инструменты для управления корпоративными финансами и более широких платёжных потоков. От крупных компаний, таких как Stripe, Ramp, до множества стартапов, занимающихся трансграничными расчетами, — все рассматривают стабильные монеты как идеальную инфраструктуру для расчетов. Также растёт число платформ, использующих стабильные монеты для привлечения капитала, например, Y Combinator.

Особое внимание Allaire уделил области AI-агентских платежей, которая начала активно развиваться в прошлом году. Он считает, что мы находимся в эпохе масштабных технологических и экономических революций: появится огромное число AI-агентов, которые не только выполняют работу, но и потребляют результаты работы других AI-агентов. Поэтому агентная экономика становится необходимой. Это не просто «агенты, делающие покупки за вас», а фундаментальное изменение отношений труда и капитала.

Работа будет разбита на услуги, выполняемые и предоставляемые умными агентами. В такой экономической среде, где участвуют миллиарды агентов, потребуется механизмы контрактов и экономического исполнения. Это не только платежи или перемещение средств, а революция в организации экономической деятельности. Даже с точки зрения платежей, AI-агенты ускорят экономические процессы в разы, а единственный способ управлять такой высокой скоростью — использовать стабильные монеты и блокчейн. Circle активно разрабатывает инфраструктуру для этого будущего.

Для реализации агентной экономики Allaire считает необходимым развивать ключевые инфраструктурные компоненты:

Идентификация: «Понимание вашего агента» и удостоверение личности — критически важны.

Механизмы разрешения споров: обработка неудачных транзакций, споров, возможна даже арбитраж самим AI-агентами.

Страховые рынки: страхование различных сценариев в агентной экономике (не только мошенничество при платежах) станет важнейшим элементом.

Три драйвера трансформации индустрии стабильных монет

В завершении интервью Allaire выделил три ключевых события, которые в ближайший год кардинально изменят индустрию стабильных монет:

Первое — агентная экономика AI. Это наиболее захватывающая область для Allaire. Важность не только в известных последствиях, но и в быстро меняющихся возможностях. AI-агенты породят новые парадигмы экономической деятельности и платежей.

Второе — широкое внедрение в традиционные финансы. Allaire назвал это «более обыденным, но не менее захватывающим». После многолетних усилий USDC и другие стабильные монеты получают статус «денежных эквивалентов» в США, что означает, что SEC, CFTC и банковские регуляторы начинают официально признавать их природу на федеральном уровне. Это открывает двери для традиционных финансов:

Производные инструменты: CFTC разрешила биржам деривативов и их участникам использовать USDC в качестве квалифицированного залога для торговли нефтью и другими традиционными деривативами.

Глобальные системно важные банки: начинают использовать USDC для внутреннего глобального управления финансами и трансграничных капиталовложений, превращая его в «транспорт» для внутренних потоков капитала.

Управляющие активами: используют USDC как наличные для создания и выкупа цифровых активов и токенизированных продуктов.

Валютные операции: банки используют стабильные монеты для внутридневных валютных операций между основными валютами, чтобы снизить риски и ускорить расчёты — с T+3 до мгновенных или следующего дня.

Эти тенденции свидетельствуют о глубокой интеграции стабильных монет в ключевые процессы капиталовложений, управления рисками и формирования рынков. Их потенциальный рынок — не только триллионы долларов денежной массы, но и все инфраструктурные расходы, связанные с использованием этих валют.

Третье — революционный пользовательский опыт. Allaire прогнозирует появление продуктов с по-настоящему красивым, простым и бесшовным интерфейсом, чтобы использование стабильных монет перестало ощущаться как работа с «криптоприложением». Эти UX-прорывы найдут свою рыночную нишу и обеспечат рост.

Глобальное регулирование и возможности новых рынков

Что касается глобального регулирования, Allaire отметил важный фон: около пяти лет назад G20 через Совет по финансовой стабильности начал разрабатывать рекомендации по стабильным монетам. Япония стала первой страной, принявшей специальное регулирование, затем последовали Европа, Сингапур, Гонконг, Великобритания, ОАЭ — США фактически шли за ними. В 2021 году президентская рабочая группа по финансовым рынкам предложила рекомендации, но только недавно они были закреплены в федеральных законах.

Поскольку доллар доминирует в стабильных монетах, американское законодательство стимулирует другие страны пересматривать свои правила. Сейчас не только страны G20, но и множество развивающихся рынков разрабатывают свои регуляции. Allaire прогнозирует, что в ближайшие два-три года во всём мире появится множество законов о стабильных монетах, а через механизмы G20 и усилия ключевых рынков будет создана взаимосогласованная и взаимопроницаемая нормативная база, позволяющая стабильным монетам работать по единым правилам.

Когда его спросили о наиболее перспективных регионах, Allaire отметил, что активность особенно высока в Юго-Восточной Азии (включая Гонконг) и Латинской Америке. В Латинской Америке уже сотни стартапов создают новые продукты на базе стабильных монет. Там у компаний и частных лиц сильное желание использовать цифровой доллар как средство операционного капитала и хранения стоимости, хотя зачастую им всё равно приходится обменивать его на местную валюту для платежей.

В завершение Allaire подчеркнул, что история стабильных монет ещё далека от завершения. Они переходят от ранних потребительских решений и «заглушки» для стабильных монет к массовому внедрению в бизнес и институты, а в будущем — к ключевой роли в экономике, управляемой AI. Для глобальных участников открывается новая эра стабильных монет, построенная на ясных правилах, мощной инфраструктуре и бесконечных возможностях для инноваций.