Прогноз: Nvidia представит еще один ошеломляющий отчет о доходах 20 мая, но это не сильно повлияет на акции

После закрытия рынка 20 мая гигант по производству искусственного интеллекта чипов Nvidia (NVDA +4,39%) опубликует свои финансовые результаты за первый квартал 2027 года.

Отчет будет сопровождаться конференц-звонком с руководством Nvidia, возглавляемым генеральным директором Дженсеном Хуангом, и аналитиками Уолл-стрит для дальнейшего обсуждения квартала, рыночных условий и будущего производителя чипов.

Исходя из послужного списка Nvidia по превышению ожиданий по прибыли и уже увиденных сильных квартальных отчетов от гиперскалеров, которые являются её основными клиентами, я полностью ожидаю, что Nvidia представит еще один впечатляющий квартал. Однако я также предсказываю, что этот отчет в краткосрочной перспективе мало повлияет на акции.

Источник изображения: Nvidia.

Что ожидает рынок

Рынок всегда смотрит на оценки аналитиков перед публикацией квартальных результатов компании. Средние показатели профессионалов, освещающих акцию, формируют «консенсус» по прибыли и выручке, и если результаты компании превзойдут эти уровни, рынок часто считает это сильным кварталом.

По данным Visible Alpha, по прогнозам аналитиков на первый квартал 2027 года (завершившийся 26 апреля), ожидания таковы (по состоянию на 11 мая):

• Выручка: 78,29 миллиарда долларов
• Скорректированная разбавленная прибыль на акцию (EPS): 1,74 доллара
• Валовая маржа: 75,04%

Если эти показатели подтвердятся, выручка вырастет почти на 44% по сравнению с прошлым годом и примерно на 15% по сравнению с предыдущим кварталом. Это также означает, что разбавленная EPS увеличится почти на 115% по сравнению с прошлым годом и примерно на 7,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидаемая валовая маржа примерно равна предыдущему кварталу.

Как я уже упоминал, Nvidia имеет сильную репутацию по превышению ожиданий по прибыли, сделав это в 21 из последних 23 кварталов. Есть также основания полагать, что в полупроводниковой отрасли наблюдаются сильные основные тренды.

Во время своих отчетов Nvidia обычно дает прогноз на текущий квартал, который в данном случае — второй квартал ее финансового 2027 года. Если руководство предоставит прогноз лучше консенсусных оценок, акции должны получить поддержку. Часто именно прогноз оказывает большее влияние на реакцию рынка, чем результаты последнего квартала.

По прогнозам аналитиков, согласно Visible Alpha, во втором квартале 2027 года ожидается:

• Выручка: 85,1 миллиарда долларов
• Скорректированная разбавленная EPS: 1,91 доллара
• Валовая маржа: 75,01%

Рост капитальных затрат на ИИ

Несмотря на многочисленные опасения в этом году относительно суперцикла искусственного интеллекта и его способности сохранять импульс, нет никаких признаков замедления.

Гиперскалеры из «Великолепной Семерки» недавно отчитались о доходах, и все они значительно повысили свои прогнозы по капитальным затратам на этот год — и большинство этих расходов пойдет на строительство и оснащение инфраструктуры ИИ.

Перед недавними отчетами верхняя граница оценки капитальных затрат для Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms составляла около 670 миллиардов долларов, по данным Yahoo! Finance. Сейчас оценки ближе к 725 миллиардам долларов.

Расширение

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшнее изменение

(4,39%) $9,92

Текущая цена

$235,75

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$5,7 трлн

Диапазон за день

$229,24 - $236,54

52-недельный диапазон

$129,16 - $236,54

Объем торгов

6,2 млн

Средний объем

170 млн

Валовая маржа

71,07%

Дивидендная доходность

0,02%

Это хорошо для Nvidia, потому что, скорее всего, гиперскалеры будут тратить больше на чипы или строительство дата-центров, что является хорошим индикатором направления спроса на её продукцию.

Кроме того, Taiwan Semiconductor Manufacturing, крупнейший в мире производитель чипов и поставщик почти всех самых передовых чипов Nvidia, недавно также отчитался о сильном квартале, что еще один хороший знак.

Ожидается хороший квартал с последующей сдержанной реакцией

Одно, что должны понять розничные инвесторы, — они всегда находятся в невыгодном положении в краткосрочной перспективе.

Множество данных показывают, насколько сложно инвестировать в краткосрочной перспективе, и большинство институциональных инвесторов на рынке инвестируют на основе горизонтов от 12 до 18 месяцев, поэтому они будут очень сосредоточены на краткосрочных результатах компаний. Учитывая ресурсы и знания институциональных инвесторов, они, скорее всего, предвидят хороший квартал задолго до его публикации.

Акции Nvidia достигли рекордных высот и выросли на 15,4% в этом году, несмотря на крупную распродажу в апреле.

Инвесторы также должны вспомнить отчет за прошлый квартал: компания превзошла консенсусные оценки и дала более оптимистичный прогноз, чем ожидалось, но на следующий день цена акций упала. С рыночной капитализацией почти в 5,4 триллиона долларов на момент написания, Nvidia настолько велика, что ей нужно значительно превзойти ожидания инвесторов по прибыли, чтобы акции выросли сразу после отчета.

Розничные инвесторы должны убедиться, что они не делают ставку на Nvidia, основываясь на краткосрочных событиях; если они владеют акциями, то потому, что верят в ее долгосрочные перспективы.

Сейчас трудно делать ставки против Nvidia, учитывая основные тренды в области ИИ и недавние впечатляющие результаты и оптимистичные прогнозы компании. Хотя у меня тоже есть некоторые опасения по поводу ИИ, я считаю, что инвесторы все еще могут спокойно покупать и держать Nvidia на долгий срок.