#Gate广场五月交易分享

Институциональные игроки сливаются? — Однодневный отток средств из биткоин-ETF составил 63,04 миллиарда долларов, установив новый рекорд в истории

Несколько дней назад биткоин рос стремительно, а недавно словно заболел, вчера наблюдалось постепенное снижение, минимальная цена закрытия — 78 900 долларов, однако более страшным, чем падение, является то, что, похоже, институциональные игроки, поддерживавшие текущий крупный отскок, «бегут» с рынка! 13 мая поток средств в спотовом биткоин-ETF достиг 63,04 миллиарда долларов, что стало максимальным однодневным оттоком с 29 января. В этот день IBIT возглавлял отток с 28,47 миллиарда долларов, за ним следовали ARKB с 17,71 миллиарда и FBTC с 13,32 миллиарда долларов. Почему институциональные игроки, ранее постоянно покупавшие, так быстро развернулись? Бычий рынок уходит? Давайте посмотрим вместе

一、核心原因持续资金流出机构

‌Непредсказуемость регуляторной политики‌

Несмотря на то, что Сенатский комитет по банковским делам США принял закон «CLARITY Act», до его окончательного внедрения еще предстоит пройти через голосование Сената, согласование с Палатой представителей и подписание президентом, а текущие разногласия между партиями очевидны, дальнейшее продвижение может столкнуться с препятствиями. Некоторые институциональные игроки опасаются, что окончательное направление регулирования может не соответствовать ожиданиям, и заранее фиксируют прибыль, чтобы избежать рисков политики.

‌Давление ключевых сопротивлений с технической стороны‌

Ранее биткоин столкнулся с сопротивлением около 83 000 долларов и начал откат, этот уровень совпадает с 200-дневной скользящей средней, где сосредоточено много «застоявшихся» позиций и шортовых позиций. Институциональные средства более чувствительны к техническим сопротивлениям, когда цена не может преодолеть важный уровень давления, желание зафиксировать прибыль возрастает, и средства уходят из ETF для закрепления прибыли.

‌Потенциальные опасения макроэкономической среды‌

Данные по инфляции в США за апрель превысили ожидания, давление инфляции остается высоким, хотя ожидания по снижению ставок немного снизились. Некоторые институциональные игроки с осторожностью относятся к дальнейшему улучшению макроэкономической ситуации и временно выходят с рынка.

‌Краткосрочные арбитражные действия с капиталом‌

Некоторые институциональные игроки могут в момент низких цен на биткоин через ETF осуществлять стратегию «buy the dip», а после отскока цены до определенного уровня использовать преимущества ликвидности ETF для краткосрочного арбитража, переводя средства в более выгодные активы, что вызывает отток средств из ETF.

二、Влияние на рынок

‌Краткосрочное сдерживание роста рынка‌

Постоянный отток средств институциональных игроков уменьшает приток новых капиталов на рынок, что снижает мотивацию для роста биткоина, увеличивая вероятность столкновения с сопротивлением и отката, а также возможных временных коррекций. Однодневный отток в 63,04 миллиарда долларов прямо оказал заметное давление на рынок, не позволив биткоину пробить уровень 83 000 долларов, как ожидалось.

‌Усиление разделения рыночных настроений‌

Отток средств институциональных игроков может спровоцировать массовую распродажу среди мелких инвесторов, что еще больше усилит разногласия в настроениях рынка. Те, кто ранее зафиксировали убытки, спешат выйти из позиций, а те, кто пропустил рост, опасаются входить из-за высокого уровня цен. В результате отсутствует единое мнение о дальнейшем росте, и рынок становится более волатильным.

三、Рекомендации по действиям

‌Спотовым инвесторам‌: рекомендуется поэтапно входить в позицию в диапазоне 76 800–80 000 долларов, увеличивать объем после закрепления цены выше 83 000 долларов, а при падении ниже 76 800 долларов — закрывать позиции.

‌Инвесторам в контракты‌: следить за пробоем уровня 80 000 долларов, при увеличении объема при пробое — входить в длинные позиции, при снижении с уменьшением объема — наблюдать или открывать короткие позиции, строго контролировать размер позиции и стоп-лоссы.

‌Инвесторам, пропустившим рост‌: терпеливо ждать четких сигналов стабилизации рынка, избегать панических покупок, а при коррекции цены до разумных уровней рассматривать возможность входа.