Акции Klarna падают ниже цены первичного размещения на фоне сохраняющейся слабости сектора

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Klarna опустилась ниже цены IPO в $40

Группа Klarna Plc впервые в пятницу опустила свою акцию ниже цены первичного публичного размещения (IPO), спустя несколько недель после долгожданного дебюта. Шведский поставщик услуги «купи сейчас — заплати позже» снизился на 7,7 процента и закрылся на уровне $38,31, опустившись ниже уровня IPO в $40 и стерев большую часть первоначального импульса с листинга 10 сентября.

IPO компании привлекло около 1,58 миллиарда долларов и было переподписано, что свидетельствует о сильном спросе. Акции открылись по цене $52 в первый день торгов, поднявшись на 15 процентов и сигнализируя о энтузиазме к одному из самых внимательно отслеживаемых финтехов Европы. Однако этот первоначальный рост уступил место постепенному спаду. Акции Klarna сейчас почти на 15 процентов ниже цены закрытия первого дня.

Рост давления в секторе

Снижение Klarna отражает более широкий откат в секторе высокотехнологичных финансовых компаний с быстрым ростом. Affirm Holdings Inc. упала на 1,4 процента в пятницу, что стало пятым подряд днем убытков. Block Inc. снизилась на 0,5 процента, продлив свою недельную просадку до четвертой сессии подряд.

Аналитики отмечают, что финтех-компании очень чувствительны к изменениям макроэкономических условий. Согласно Bloomberg Intelligence, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система США начала снижать процентные ставки в 2025 году, рост доходностей или более медленные, чем ожидалось, сокращения могут сильно влиять на оценки. Более высокие затраты на заимствование напрямую затрагивают такие компании, как Klarna, которые зависят от доступного капитала для финансирования потребительского кредитования.

Обвал цен произошел на фоне сильных данных по экономике США, которые снизили ожидания инвесторов по поводу дополнительных снижений ставок. Этот изменившийся взгляд оказал давление на быстрорастущие технологические и финтех-компании, поскольку более высокие доходности увеличивают стоимость финансирования и сокращают перспективы роста.

Конкуренция усиливает давление

Помимо макроэкономических факторов, Klarna сталкивается с жесткой конкуренцией. Конкуренты Stripe, Revolut и Checkout.com получили оценки в $106,7 миллиарда, $75 миллиардов и $12 миллиардов соответственно, что подчеркивает доверие инвесторов к другим игрокам в секторе платежей.

Klarna стремится укрепить свой бизнес, расширяя продукт «честное финансирование», который позволяет клиентам оплачивать крупные покупки в течение длительного времени. Хотя это увеличило доходы от процентов, компания также вынуждена увеличивать резервы на возможные кредитные потери. Баланс между ростом и управлением рисками остается актуальной задачей.

Руководство компании признало эти трудности.

Испытание терпения инвесторов

Резкие колебания настроений подчеркивают, как быстро могут меняться условия для финтех-компаний, зависящих от внешнего капитала и роста потребительского кредита. Модель «купи сейчас — заплати позже», популярная у покупателей, ищущих гибкое финансирование, остается уязвимой к трендам процентных ставок и регулированию.

IPO Klarna рассматривалось как важный этап для финтех-сектора Европы, но ранние показатели после листинга подчеркивают волатильность доверия инвесторов к этой сфере финансовых услуг. Пока конкуренты продолжают привлекать высокие оценки, а центральные банки влияют на стоимость капитала, способность Klarna стабилизировать свой курс будет внимательно отслеживаться.

На данный момент опыт компании иллюстрирует тонкий баланс, с которым сталкиваются финтех-компании с высоким ростом: оптимизм при дебюте может быстро исчезнуть под натиском макроэкономического давления, кредитных рисков и конкуренции.