Доходные продукты для стабильных монет продолжают набирать обороты, Gate GUSD выпустил 15-й выпуск

Почему рынок стабильных монет начал входить в этап «конкуренции по доходности»

За последние несколько лет основными функциями стабильных монет на рынке криптовалют были средства обмена и активы для хеджирования рисков. Но по мере расширения рынка роль стабильных монет постепенно меняется. В настоящее время как торговые платформы, так и протоколы на блокчейне стремятся повысить эффективность использования средств в стабильных монетах. Причина проста:

Много стабильных монет долгое время простаивают. Особенно в периоды рыночных колебаний пользователи часто переводят часть активов в USDT, USDC и другие стабильные монеты, но эти средства не участвуют постоянно в торговле. Поэтому вопрос о том, как сделать так, чтобы стабильные монеты сохраняли ликвидность и одновременно приносили доход, становится важным направлением всей индустрии. Именно поэтому продукты с доходностью по стабильным монетам начали быстро расти.

От простых депозитных продуктов до современных решений, объединяющих:

• Доходность на основе государственных облигаций RWA
• DeFi-кредитование
• Ликвидность на блокчейне
• Доходы платформенной экосистемы
• Механизмы эмиссии стабильных монет

— все эти модели позволяют продуктам с стабильными монетами постепенно превращаться в полноценную систему управления доходами.

Появление GUSD — это важная попытка в рамках этого тренда.

В чем заключается основная логика GUSD

С точки зрения структуры продукта, GUSD ближе к «стабильной монете с доходным сертификатом». Пользователи, создавая GUSD через эмиссию с помощью USDT или USDC, получают GUSD по курсу 1:1 и продолжают получать доход в течение всего периода владения.

В отличие от традиционных стабильных монет, доходность GUSD не зависит исключительно от платформенных субсидий, а сочетает в себе несколько источников дохода, включая:

• Доходы экосистемы Gate
• Доходность по государственным облигациям RWA
• Доходность активов в стабильных монетах
• Стратегии низкорискованной доходности на блокчейне

Это означает, что годовая доходность GUSD будет динамически меняться в зависимости от рыночных условий и состояния базовых активов, а не оставаться фиксированной. С точки зрения индустрии, такие продукты по сути относятся к быстро растущему сегменту «стабильных монет с доходностью». В отличие от обычных стабильных монет, доходные стабильные монеты позволяют пользователям не только держать активы, но и автоматически накапливать доход.

Поэтому такие продукты привлекают всё больше внимания на текущем рынке.

Почему GUSD делает акцент на «многократной доходности»

В рамках 15-го выпуска GUSD важной особенностью является возможность комбинировать доходы от Launchpool, Pre-IPOs и других продуктов. Это означает, что после владения GUSD пользователь не только получает доход от эмиссии, но и может участвовать в других экосистемных продуктах.

Проще говоря, GUSD больше похоже на «базовый актив с возможностью получения дохода». Ранее участие в Launchpool или Pre-IPOs требовало блокировки стабильных монет. Сейчас же часть GUSD, участвующих в этих продуктах, продолжает приносить доход от эмиссии.

Такая модель повышает эффективность использования капитала. В традиционном финансах «эффективность реиспользования средств» — один из ключевых показателей для институтов. В криптоиндустрии всё больше платформ начинают использовать экосистемную интеграцию для повышения эффективности активов. Поэтому главная задача GUSD — не только высокая годовая доходность, а возможность стабильных доходов в различных сценариях.

Что означает 100% годовая доходность

С точки зрения логики продукта, важно понять, что такие высокие показатели доходности обычно являются ограниченными по времени бонусами для новых пользователей, а не долгосрочной фиксированной прибылью. В этом мероприятии 100% годовой доходности — это ориентир, рассчитанный по совокупной годовой доходности, и он предназначен для новых участников, соответствующих определённым условиям, а также зависит от:

• размера наградного пула
• лимита на покупку
• срока проведения акции
• статуса пользователя

и других факторов.

Поэтому пользователям важно обращать внимание не только на конкретное число, а на общую структуру доходов продукта. В реальности всё больше платформ в индустрии начинают сокращать использование сверхвысоких долгосрочных доходных моделей и переходить к реальной доходности + временным стимулам. Это обусловлено большей устойчивостью такой схемы.

Особенно после того, как регуляторная среда стала яснее, рынок начал уделять больше внимания прозрачности источников дохода, а не только краткосрочной высокой прибыли.

Почему RWA становится важным направлением для доходов стабильных монет

В рамках продукта GUSD ещё одним важным термином является RWA. RWA (Real World Assets) — токенизация активов реального мира. Одним из наиболее популярных направлений является доходность по государственным облигациям США.

За последние годы, после массового входа институциональных инвесторов на блокчейн-рынки, всё большее предпочтение отдается:

• низкорискованным активам
• стабильному денежному потоку
• активам с соблюдением нормативных требований

Облигации США идеально соответствуют этим критериям. Поэтому всё больше продуктов с доходностью по стабильным монетам начинают включать в базовые активы государственные облигации. Это свидетельствует о том, что криптоиндустрия постепенно переходит от зависимости от рыночных колебаний к более традиционным моделям доходности.

В долгосрочной перспективе RWA, скорее всего, станет ключевым компонентом рынка доходов стабильных монет.

На чем сейчас сосредоточена конкуренция в сегменте стабильных монет

К 2026 году конкуренция на рынке стабильных монет уже не сводится только к масштабам. Сейчас важнее:

• кто обеспечивает более стабильную доходность
• кто обладает более прозрачной структурой активов
• кто предлагает более богатую экосистему
• кто лучше использует капитал

Поэтому всё больше продуктов делают акцент на:

• доходность в различных сценариях
• прозрачность на блокчейне
• управление ликвидностью
• устойчивую модель доходов

Развитие GUSD явно соответствует этим трендам. Особенно после формирования экосистемы с Launchpool, Pre-IPOs и другими продуктами, платформа стремится связать все эти элементы через стабильную монету как ядро финансовой системы.

Что означает модель эмиссии GUSD для пользователей

Для обычных пользователей главная особенность модели GUSD — снижение порога входа в участие в сложных доходных сценариях на блокчейне. Раньше, чтобы получать доходы в стабильных монетах, нужно было:

• самостоятельно управлять кошельком
• участвовать в протоколах
• платить комиссии Gas
• управлять межцепочечными активами
• взаимодействовать с контрактами

Теперь, благодаря интеграции платформы, пользователи могут проще участвовать в доходных схемах. Также, благодаря высокой ликвидности продуктов, они могут гибко менять распределение капитала в зависимости от ситуации. Важно помнить, что любые доходные продукты несут риски, такие как:

• изменения ликвидности рынка
• риски протоколов
• экстремальные рыночные ситуации
• колебания доходности
• регуляторные изменения

Поэтому при участии в подобных продуктах важно учитывать собственные риски и правильно распределять активы.

Итог

По мере развития рынка доходов стабильных монет конкуренция между платформами смещается с простого высокого дохода к интеграции экосистем и повышению эффективности использования капитала. В рамках этого, запуск GUSD с бонусами для новых участников, а также усиление его роли в Launchpool, Pre-IPOs и других сценариях, укрепляют его позиции.

В будущем развитие продуктов с стабильными монетами, скорее всего, сосредоточится на:

• интеграции RWA
• многосценарном использовании активов
• прозрачных доходах на блокчейне
• моделях стабильного денежного потока

И модель доходных стабильных монет, представленная GUSD, становится важным направлением в новой волне развития децентрализованных финансов.