Следил за последними взглядами Артура Хейза на рынок, и честно говоря, сейчас это очень логично. Он в основном говорит, что мы застряли в этом странном «зоне без сделок», где никто толком не знает, куда движется ситуация. Между геополитическим хаосом и всеми структурными экономическими процессами сейчас трудно сделать уверенный ход в крипте или любых рискованных активах. Поэтому он делает шаг назад, а не идет ва-банк.

Что привлекло мое внимание, так это его мнение о ИИ и дефляции. Он обеспокоен тем, что по мере того, как ИИ начнет заменять работников с знаниями, это может разрушить всю систему кредитования, основанную на доходах, на которой мы полагались. Если это произойдет, нас ждет дефляционное давление, похожее на то, что было в 2008 году. Банковская система будет испытывать трудности, рост замедлится, а финансовые активы понесут убытки. Это тревожный сценарий, но он не просто предсказывает апокалипсис.

Вот где становится интересно: Хейз по-прежнему оптимистичен по поводу биткоина и золота в долгосрочной перспективе, но по определенным причинам. Он считает, что напряженность на Ближнем Востоке и ситуация в Персидском заливе могут подтолкнуть цены на энергоносители и сырье вверх, что заставит правительства и центральные банки продолжать печатать деньги. Когда это произойдет, активы с ограниченным предложением, такие как биткоин и золото, станут настоящими победителями, а все, что зависит от денежных потоков, будет сжиматься.

Так что он на самом деле делает? Он постепенно наращивает позиции в золоте и некоторых других активах, внимательно следит за сигналами ликвидности. Он не вкладывается активно в крипту прямо сейчас, но и не игнорирует ее. Это классический подход «подождать и посмотреть», оставаясь в позиции на случай, если макрообстановка прояснится. Весьма логично, учитывая, насколько сейчас все неопределенно.