Народный банк Китая: продолжать проводить адекватную и мягкую денежно-кредитную политику

11 мая, Народный банк Китая опубликовал «Отчет о реализации китайской денежно-кредитной политики за первый квартал 2026 года» (далее — «Отчет»). «Отчет» показывает, что с начала этого года национальная экономика начала активно развиваться, основные показатели превзошли ожидания, что свидетельствует о сильной устойчивости и жизнеспособности. В первом квартале ВВП (валовой внутренний продукт) вырос на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Народный банк Китая твердо реализует решения и распоряжения Центрального комитета партии и Государственного совета, продолжает проводить умеренно мягкую денежно-кредитную политику, использует синергетический эффект от политики по существующим и новым инструментам, усиливает противоциклическое и межциклическое регулирование, создавая благоприятную денежно-финансовую среду для устойчивого и высокого развития экономики.

«Отчет» показывает, что влияние изменений внешней среды усиливается, мировая экономика демонстрирует слабую динамику роста, геополитические риски продолжают расти, проявляются шоки в поставках и давление импортной инфляции, экономическая ситуация в основных странах отличается, а корректировки денежно-кредитных политик центральных банков вызывают неопределенность. Экономика Китая движется к высококачественному развитию, но для дальнейшего закрепления стабильных и положительных тенденций необходимо усилить основы. В то же время, условия и основные тренды долгосрочного благополучия экономики Китая остаются неизменными, преимущества системы и страны продолжают проявляться. Нужно укреплять уверенность, использовать преимущества в полной мере, спокойно реагировать на различные риски и вызовы, сосредоточиться на повышении экономической устойчивости и укреплении основы развития.

В следующем этапе Народный банк Китая полностью реализует решения 20-го пленума ЦК партии, Центрального экономического совещания и Всекитайских двух сессий, твердо придерживается задачи высокого качества развития, последовательно продвигает китайскую модель модернизации, придерживается общего курса стабильного и прогрессивного развития, полно и точно реализует новые концепции развития, ускоряет формирование новой модели развития, лучше координирует внутренние и международные ситуации, точно и эффективно проводит умеренно мягкую денежно-кредитную политику, сосредотачиваясь на расширении внутреннего спроса, оптимизации предложения, улучшении структуры, стимулировании роста и активизации существующих ресурсов, повышая внутреннюю мотивацию развития экономики, постоянно укрепляя и расширяя позитивные тенденции стабильного и высокого развития экономики. Неуклонно движется по пути развития финансов с китайской спецификой, далее углубляет реформы финансового сектора и открытость высокого уровня, ускоряет строительство финансового мощного государства, совершенствует систему центрального банка, создает научную и стабильную систему денежно-кредитной политики и всестороннюю систему макропруденциального регулирования, обеспечивает эффективное функционирование механизма передачи денежно-кредитной политики.

«Отчет» предлагает продолжать реализацию умеренно мягкой денежно-кредитной политики. Усилить проактивность, гибкость и целенаправленность политики, исходя из ситуации в мировой и внутренней экономике и финансовых рынках, правильно регулировать силу, темп и сроки проведения политики, усиливать координацию денежно-фискальной политики, обеспечивать эффективное функционирование механизма передачи денежно-кредитной политики, способствовать стабильному росту экономики и разумному восстановлению цен. Гибко использовать различные инструменты денежно-кредитной политики, поддерживать достаточную ликвидность и относительно мягкие условия финансирования, направлять рост общего объема финансов и сбалансированное кредитование, чтобы масштаб социального финансирования и денежной массы соответствовал росту экономики и инфляционным ожиданиям. Дальше совершенствовать рамки регулирования процентных ставок, усиливать руководство по ключевой ставке центрального банка, совершенствовать механизм формирования рыночных процентных ставок, использовать механизм саморегуляции ценообразования рыночных ставок, усиливать исполнение и контроль за политикой ставок, снижать издержки по обязательствам банков, направлять финансовые учреждения на повышение способности устанавливать ставки, способствовать снижению совокупных затрат на финансирование общества. Продолжать работу по снижению общего уровня стоимости корпоративных кредитов. Эффективно использовать оба аспекта инструментов денежно-кредитной политики — объем и структуру, применять различные структурные инструменты, оптимизировать управление инструментами, последовательно реализовывать «пять больших статей» финансовой политики, усиливать поддержку расширения внутреннего спроса, технологических инноваций и малых и микропредприятий. Основываться на рыночном спросе и предложении, использовать корзину валют для регулирования, управляемый плавающий обменный курс, сохранять гибкость курса, использовать его для автоматической стабилизации макроэкономики и платежного баланса, комплексно применять меры, укреплять устойчивость валютного рынка, стабилизировать рыночные ожидания, предотвращать чрезмерные колебания курса, поддерживать стабильность юаня на разумном и сбалансированном уровне. Расширять возможности макропруденциального и финансового стабилизационного регулирования центрального банка, совершенствовать инструментарий макропруденциального и финансового регулирования, обеспечивать стабильную работу финансового рынка, твердо придерживаться недопущения системных финансовых рисков.