Как снижение на 20% в акциях стало известно как «медвежьи рынки» на Уолл-стрит

Индекс S & P 500 всего в нескольких дюймах от снижения на 20% от своего недавнего закрывающего максимума 19 февраля. Об этом нам говорят, что это будет «медвежий рынок». Но кто решил, что падение на 20% — это «медвежий рынок»? К тому же, кто решил, что падение на 10% — это «коррекция»? Если вы думаете, что комитет мудрых ветеранов Уолл-стрит собрался голосовать по этому поводу, вы ошибаетесь. Вся идея называть снижение на 10% до 20% «коррекцией» и 20% и более — «медвежьим рынком» в значительной степени принадлежит одному человеку. Алан Шоу был одним из легендарных основателей технического анализа. Он был соучредителем Ассоциации рыночных техников (ныне — Ассоциация сертифицированных рыночных техников) и управляющим директором отдела технических исследований в Smith Barney. Величина снижения Он ушёл на пенсию в 2000 году, но задолго до этого он разработал простой метод описания величины рыночных падений. «Алан старался сделать это простым и понятным», — рассказала мне Луиза Ямада. Она бы знала: Ямада начала работать с Алланом в 1980 году. К тому времени, по её словам, он уже создал свою базовую структуру. «Он говорил, что всё до 10% — это консолидация, от 10% до 20% — это коррекция, а более 20% считается медвежьим рынком», — рассказала она. После ухода Алана на пенсию в 2000 году Луиза взяла на себя руководство техническим анализом в Smith Barney до 2005 года, когда она тоже ушла и создала свою собственную фирму. Луиза отметила, что у других техников есть свои определения того, что такое медвежий рынок, но что термины «коррекция» и «медвежий рынок», созданные Алланом для падений на 10%-20% и 20% и более, нашли отклик в общественном воображении. «Это так просто и легко запомнить», — сказала она. Определение начала медвежьего рынка Одним из пунктов, с которым все согласны: определение снижения на 20% основано на закрывающих ценах, а не на внутридневных. Исходя из этого, индекс S & P Dow Jones отметил, что исторический максимум закрытия для S & P 500 был 19 февраля, когда он завершил день на уровне 6 144,15. Чтобы достичь снижения на 20%, индекс S & P 500 должен закрыться на уровне 4 915,32. Еще один момент: закрытие на уровне или ниже 4 915,32 не означает начало медвежьего рынка. Начало медвежьего рынка датируется днем достижения рыночного максимума — 19 февраля. «Медвежий рынок начинается с первого снижения после финального ценового максимума», — рассказал мне Том Макклеллан, редактор The McClellan Market Report. «Он не начинается, когда достигаете 20%. Всё снижение — это «территория медвежьего рынка»». Этот момент также подчеркнули в S & P Dow Jones Indices: «Если индекс закроется на уровне 4 915,32 (-3,13% за день) или ниже сегодня, мы классифицируем 19.02.2025 как дату окончания бычьего рынка (6 144,15) и начала медвежьего», — говорится в заметке компании для клиентов в понедельник. Пути вперед «Если вы скажете, что мы упали на 20%, это вам ничем не поможет, это не скажет, что будет дальше», — сказал Макклеллан. Его совет: «Следуйте за трендом, если у вас нет убедительных причин идти против него». Какой тренд? «Мы находимся в нисходящем тренде, но мы так перепроданы, что маловероятно его продолжение, поэтому вероятность отскока очень высока». А что дальше? «Тогда вам нужно оценить качество отскока», — сказал Макклеллан. Аллан Шоу умер несколько лет назад, но Луиза Ямада по-прежнему ведет свои уроки по техническому анализу и говорит, что мы, возможно, еще не достигли дна. «Все, что мы ищем здесь, — это «медвежий рывок», который Аллан определял как рост на 10% или более после снижения рынка на 20% или более», — отметила Ямада, «после чего рынок снижается до нового минимума». Тогда «Снова выходит МЕДВЕЖЬЯ КЛАВИША». Вечно историк рынка, Ямада отметила, что средний медвежий рывок для S & P 500 с 1929 по 2020 год составляет 18% за 31 торговый день.