Hana Microelectronics, в связи с бумом в области памяти и полупроводников, повысила целевую цену на 27,9%

Южнокорейская инвестиционная ценная бумага 15-го числа повысила целевую цену акции Hana Micron до 55 000 южнокорейских вон, считая, что тенденция улучшения её показателей будет продолжаться.
Это отражает мнение рынка о том, что в период роста цен на память и полупроводников, высокая доходность филиалов в Бразилии, скорее всего, сохранится.

Hana Micron в первом квартале этого года достигла продаж в 507,7 миллиардов вон, операционной прибыли — 72 миллиарда вон.
Этот уровень превысил средние рыночные ожидания на 4,2% и 29,7% соответственно.
Будучи компанией, занимающейся послепроизводственной обработкой полупроводников, Hana Micron сильно зависит от изменений в ценах на память, и оценки указывают, что прибыльность её зарубежных производственных баз в этом квартале превзошла ожидания.

Исследователь Южной инвестиционной ценной бумаги Нам Чхэ Мин выделил в качестве ключевых факторов сильных результатов этого квартала переговоры по ценам на заводе Vina во Вьетнаме и рост филиала в Бразилии.
Он особенно отметил, что благодаря переговорам в начале года с SK Hynix компания создала так называемую структуру прибыли с наценкой по себестоимости, то есть систему ценообразования, при которой к стоимости добавляется определённая прибыль, что позволяет учитывать рост стоимости сырья и при этом сохранять цену поставки.
Такая структура крайне важна для стабильности доходности в отраслях с частыми колебаниями цен на сырье, таких как полупроводниковая промышленность.

Филиал в Бразилии является ключевым в этой оценке.
Аналитики считают, что этот филиал достиг почти 20% операционной рентабельности, что способствует улучшению общей прибыльности компании.
Нам считает, что филиал в Бразилии обладает бизнес-структурой, которая напрямую выигрывает от роста цен на память, поэтому в периоды продолжительного роста рынка памяти, вероятно, он сохранит текущий высокий уровень прибыли.
Это связано с тем, что при росте цен на память, объем производства и цена на послепроизводственные услуги также обычно улучшаются.

На основании этого Южная инвестиционная ценная бумага сохранила рекомендацию покупать акции Hana Micron и повысила целевую цену с текущих 43 000 вон до 55 000 вон, увеличив её на 27,9%.
Рынок следит за тем, сможет ли восстановление рынка памяти стать не только ценовым скачком, но и укрепить показатели послепроизводственных предприятий.
Продолжится ли эта тенденция, в будущем может зависеть от устойчивости роста цен на память и от того, насколько стабильно структура переговоров по ценам с ключевыми клиентами.