Rivian сталкивается со своей крупнейшей краткосрочной угрозой

Rivian (RIVN +2.28%), производитель электропикапов, внедорожников и фургонов для доставки, вышла на биржу по цене $78 за акцию в ноябре 2021 года. Сегодня её акции торгуются примерно по $15. Быки отступили, поскольку производство замедлилось, компания понесла резкие убытки, а рост процентных ставок снизил её оценку.

Горячо хочется считать Rivian контр-инвестиционной игрой, поскольку она торгуется менее чем по двум кратным следующего года продажам. Но она дешева потому, что ей нужно успешно нарастить производство своего внедорожника R2 в этом году, чтобы прогнать медведей. Неудача в этом стала бы крупнейшей краткосрочной угрозой для акций Rivian — но её акции также могут взлететь, если компания наконец-то соберётся с силами.

Источник изображения: Rivian.

Почему Rivian нужно, чтобы R2 преуспел?

Перед запуском R2 в этом году Rivian продавала только три автомобиля: пикап R1T, внедорожник R1S и электрофургоны для доставки для Amazon (AMZN 0.84%) и других компаний. Вот сколько автомобилей она произвела с момента выхода на рынок.

Источник данных: Rivian.

Производство Rivian замедлилось за последние два года из-за проблем с цепочками поставок, снижения субсидий на электромобили и острой конкуренции со стороны других производителей EV. Rivian запустила R1T и R1S с ценами от $77 500 (которые увеличивались с дополнительными опциями и премиальными версиями) — но такие высокие цены ограничивали их массовую привлекательность.

R2 стоит значительно дешевле, чем R1. Rivian запустила свою первую более производительную версию R2, начинающуюся от $57 990, в марте этого года. В конце 2027 года она выпустит менее мощную базовую версию примерно за $45 000. Эти более дешёвые автомобили могут помочь Rivian более эффективно конкурировать с Model Y от Tesla (TSLA 0.26%), которая стоит около $40 000.

Хотя R2 дешевле R1, его производство на самом деле обходится дешевле, потому что он использует меньше электронных блоков управления, улучшенный аккумулятор, более простую проводку и большие литейные формы. Поэтому R2 также сыграет важную роль в повышении валовой маржи Rivian.

Расширить

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Сегодняшние изменения

(2.28%) $0.33

Текущая цена

$14.60

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$18B

Дневной диапазон

$14.20 - $14.82

52-недельный диапазон

$11.57 - $22.69

Объем торгов

492K

Средний объем

28M

Валовая маржа

-441.39%

Почему инвесторам стоит опасаться макроэкономических рисков?

На 2026 год Rivian планирует поставить 62 000–67 000 автомобилей, продавая больше R2 внедорожников. Предполагая, что это произойдет, аналитики ожидают рост выручки на 30% за полный год.

Но добиться этого ускорения она сможет только при улучшении макроэкономической ситуации. Инфляция может повысить её расходы на энергию и труд, а меньшее число потребителей купит R2 — даже если он дешевле R1 — если ФРС снова повысит ставки в этом году. Геополитические конфликты и тарифы всё ещё могут вызвать проблемы с цепочками поставок для Rivian, даже несмотря на производство большего количества собственных компонентов. Поэтому инвесторам стоит внимательно следить за этими вызовами — и понимать, что любые макроэкономические препятствия для R2 могут оставить акции Rivian в «зоне ожидания» на неопределённое время.