Только что наткнулся на этот увлекательный исторический график от Самуэля Беннера 1875 года – этот человек действительно что-то понимал о циклах рынка. Он разбил исторические периоды, чтобы зарабатывать деньги, на три четких фазы, и честно говоря, эта схема стоит того, чтобы её понять, даже если не воспринимать её как абсолютную истину.

Итак, как это работает. Во-первых, есть годы паники – примерно каждые 18-20 лет рынки входят в кризисный режим. Речь идет о 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 годах, и теория предполагает 2035 и далее. В эти периоды совет прост: не паниковать и не продавать в убыток. Просто держитесь и ждите.

Затем идут годы бума. Это золотые окна, когда цены растут, а рынки восстанавливаются активно. Вспомнить 1928, 1935, 1943 годы, а также более недавние, такие как 2000, 2007, 2016, 2020. По схеме, возможно, еще один такой период наступит около 2026 – что сейчас буквально происходит. В эти периоды роста стоит рассматривать возможность фиксации прибыли и продажи своих позиций.

Третья категория – годы рецессии и спада – 1924, 1931, 1942, 1951, а также более недавно 2005, 2012, 2023. Цены занижены, экономика борется, и именно в такие моменты опытные инвесторы обычно накапливают активы. Вы покупаете акции, землю, товары по выгодным ценам и держите до следующего цикла роста.

Вся эта схема сводится к таймингу рынка через эти циклы. Покупайте, когда всё дешево и все боятся (фаза рецессии), а продавайте, когда цены высоки и настроение эйфорическое (фаза бума). Избегайте ликвидации в периоды паники, оставаясь спокойными и стратегическими.

Теперь важное уточнение – это не какая-то неизменная закономерность природы. Сегодняшние рынки гораздо сложнее, чем во времена Беннера. У вас есть геополитические шоки, технологические сдвиги, вмешательства политики, войны и тысяча других переменных, которых не было в те времена. Но как рамка для понимания долгосрочного поведения рынка и определения моментов для заработка, это полезный исторический взгляд.

Главный вывод – рынки действительно движутся по циклам, и если понять, на каком этапе этого цикла мы находимся, можно принимать более умные решения о том, когда быть агрессивным, а когда защищаться. Хоть точные сроки Беннера и могут не подтвердиться, принцип покупать дешево и продавать дорого остается вневременным.