Цены выросли на 600%! Глобальный дефицит серы составляет 11 миллионов тонн, показатели лидирующих компаний увеличатся в 10 раз в июне!

Есть одна отрасль, которая во втором квартале покажет огромный взрыв в показателях! Возможен рост прибыли: более чем в 5 раз! [Тау Го Ба]
И при этом это очень малоизвестный рынок, потому что только малоизвестные рынки не привлекают внимания!
А чтобы показать хорошие результаты, нужно их объявлять именно во время взрыва, и только те, кто глубоко изучил, смогут удержать позиции!
А сейчас 90% людей этого не знают! И тем более не могут понять!
А эта отрасль — это: серная кислота + сера = серая промышленность!
Но самые выгодные здесь могут оказаться не те, кто думает и знает: чем больше волнения, тем больше рыбы!

Почему так? Основные мысли ниже, и мы уже писали о логике на прошлой неделе, начали исследовать 27 апреля!

一、事件驱动：全球硫资源严重缺货，多重危机集中爆发！

В настоящее время мировой рынок серы (сульфур, серная кислота) вошел в стадию жесткого дефицита предложения, постоянного роста спроса и исторически высоких цен, начиная с геополитических конфликтов, торговых ограничений, промышленного производства и сельскохозяйственной безопасности — весь цепочный ряд сталкивается с дефицитом, вызывающим цепную реакцию, основные сигналы кризиса следующие:
（一）Геополитический кризис поставок: остановка “сердца” серы на Ближнем Востоке, разрыв глобальных торговых артерий

1. Обострение конфликтов на Ближнем Востоке, резкое снижение поставок серы: с февраля 2026 года началась война в Иране, ключевые регионы (Саудовская Аравия, Катар, Иран и др.) — основные производители серы (около 45% мирового производства, 50% торговли), — более 30% установок по производству серы сокращены или остановлены, блокада Ормузского пролива полностью остановила морские перевозки серы.
2. Ограничения экспорта из России, наложение запретов несколькими странами: запрет экспорта серы из России продлевается, крупный второй источник поставок сокращается значительно; Турция первой ввела запрет экспорта серы, за ней последовали Индия и ОАЭ, глобальный объем циркуляции серы снизился более чем на 35%.
3. Высокая зависимость Китая от импорта, угроза разрыва цепочек поставок: зависимость Китая от импорта серы — 56%, из них 50% — из Ближнего Востока, в 2026 году импорт снизится на 2,12 миллиона тонн по сравнению с 2025 годом, запасы на портах снизились до 150 тысяч тонн, коэффициент запасов к продажам — менее 1 месяца, что является историческим минимумом.
   （二）Ценовой кризис: цены на серу и серную кислоту взлетают, издержки всей цепочки отрасли выходят из-под контроля
4. Цены на серу превысили исторические максимумы: в мае 2026 года цена на серу в порту Чжэньцзян достигла 7300 юаней/тонна, что на 90% выше по сравнению с началом года (3850 юаней/тонна), рост почти на 600% по сравнению с минимальными значениями 2024 года, значительно превышая исторический максимум 2008 года (5872 юаня/тонна).

2. Цены на серную кислоту удвоились: 98% промышленной серной кислоты с начала 2026 года выросли с 800 юаней/тонна до 1800 юаней/тонна в мае, рост на 125%, в некоторых регионах спотовые цены превысили 2000 юаней/тонна, компании работают с нулевыми запасами, заказы запланированы на четвертый квартал.

3. Цены на сульфид железа также резко выросли: в Юфу цена на сульфид железа свыше 48% достигла 2510 юаней/тонна, что на 60% выше начала года, ведущие компании сдерживают продажи, рынок испытывает дефицит товара.
   （三）Кризис отрасли: четыре ключевых сектора сокращают производство или останавливаются из-за нехватки кислоты, вызывая цепную реакцию
4. Новая энергетика (гидрометаллический никель): сокращение мощностей вдвое, глобальный дефицит никеля: мощность гидрометаллургического никеля (HPAL) в Индонезии — 60% от мирового производства, на один тонну никеля требуется 2,5 тонны серной кислоты, из-за дефицита серы в 2026 году мощности HPAL в Индонезии сократились на 50%, дополнительные 1,2 миллиона тонн мощностей были отложены, что вызвало резкий рост цен на никель и увеличение стоимости аккумуляторных батарей.
5. Сельское хозяйство (фосфорные удобрения): необходимость весенних посевов затруднена, угроза продовольственной безопасности: фосфорные удобрения — 58% потребления серной кислоты, в период весенних посевов их доля составляет 45-50% за год, из-за дефицита серы и серной кислоты производство фосфорных удобрений в Китае и Индии снизилось до 60%, цены выросли на 30%, в некоторых регионах возник дефицит удобрений для весенних посевов, что угрожает урожаю.
6. Цветные металлы (медь, цинк): рост затрат на плавку, напряженность в поставках рафинированной меди: серная кислота — основной реагент для мокрой переработки меди (SX-EW), около 20% мирового производства меди используют мокрую технологию, из-за дефицита кислоты их запуск снизился до 70%, цена меди прорвалась через 14 000 долларов/тонна — новый рекорд; цинковые предприятия из-за высокой стоимости серной кислоты останавливаются или сокращают производство.
7. Химическая промышленность (титановые белила, электронные химикаты): рост цен из-за издержек, ограниченность поставок высококачественной продукции: производство титановых белил на основе серной кислоты — расход 1,5 тонны серной кислоты на тонну продукции, с марта 2026 года цены на титановые белила выросли на 3,5-10%, в отрасли развивается “порочный круг”: рост издержек — сокращение производства — повышение цен; электронная серная кислота — из-за дефицита сырья внутренний уровень самообеспеченности снизился до 50%, что создает риск разрыва поставок для полупроводниковых предприятий.

（四）Политический кризис: запрет экспорта серной кислоты из Китая усиливает глобальный дисбаланс
С 1 мая 2026 года Китай полностью запретил экспорт обычной промышленной серной кислоты, оставив только квоты на экспорт высокоценной серной кислоты для электроники и других высокотехнологичных отраслей. Производство серной кислоты в Китае — 44,2% от мирового, запрет напрямую сократил эффективное предложение серы на 1,8 миллиона тонн в год, дефицит предложения и спроса по всему миру увеличился с 3,2 миллиона до более чем 5 миллионов тонн, что еще больше усиливает внутренний дисбаланс предложения.

二、市场总量与供需缺口：全球失衡加剧，结构性矛盾突出

（一）Общий обзор рынка: оценка масштабов по всему миру и в Китае, анализ структуры
Общий объем рынка серы в основном связан с серой (верхний источник сырья) и серной кислотой (средний продукт обработки), между ними существует сильная связь “сырье — обработка”, структура рынка и его масштаб напрямую отражают основные показатели цепочки производства и спроса.

Ключевые выводы и логика развития
Китай стал крупнейшим потребителем и производителем серы в мире: уровень самодостаточности по серной кислоте — около 97%, в мае 2026 года введение запрета на экспорт дополнительно усилило внутренний баланс, чтобы избежать утечки ресурсов и увеличения дефицита.
Конфликт между спросом на серу и предложением серной кислоты — очень острый: внутренний объем производства серы в Китае покрывает лишь 52% потребностей, зависимость от импорта — 56%, геополитические потрясения на Ближнем Востоке напрямую влияют на стабильность поставок; уровень самодостаточности по серной кислоте — высокий, но цены и сера тесно связаны.
Глобальная “структура спроса и предложения: Китай — Ближний Восток” закрепилась: потребление серы в Китае — 22,6% от мирового, производство — всего 12,2%, дефицит покрывается импортом; производство серы в Ближнем Востоке — 45% от мирового, стабильность поставок определяет глобальные ценовые тренды.

（二）Глубокий анализ дефицита: структурные противоречия, драйверы — новые энергетические технологии
Объем дефицита в 2026 году — пик по сравнению с годами: основные факторы — запуск мощностей гидрометаллургического никеля в Индонезии, геополитические конфликты на Ближнем Востоке, необходимость в фосфорных удобрениях для весенних посевов в Китае, — все вместе значительно увеличивают дефицит по сравнению с 2025 годом.

（三）Прогноз развития дефицита (2026–2030 годы)

（四）Краткосрочные ценовые цели (к четвертому кварталу 2026 года)

（五）Рейтинг дефицита по секторам (по силе/срочности/влиянию)

三、Глобальные издержки, цены, прибыль и “насколько дефицит”

1. Таблица сравнения глобальных затрат, цен и прибыли на серу и серную кислоту

2. Таблица цен на серу и серную кислоту на внутреннем и внешнем рынках (по состоянию на май 2026 года — 6100 юаней/тонна)

四, Разница цен внутри и за рубежом + зарубежные мощности / доля рынка + темпы расширения

1. Основные зарубежные компании по производству серы: таблица мощностей, доли рынка и темпов расширения

2. Таблица структуры зарубежных мощностей по серной кислоте

3. Итоговая таблица циклов расширения производства серы по всему миру

Итог: баланс спроса и предложения (простой расчет)
Внезапное исчезновение предложения: иранская сера: -4 миллиона тонн/год, логистика на Ближнем Востоке — -3,5 миллиона тонн/год, российская сера: -2 миллиона тонн/год (в среднем за год), китайская серная кислота: -4 миллиона тонн/год
Итого: дефицит примерно 11 миллионов тонн в год, а общий торговый объем мировой торговли серой и серной кислотой — около 40 миллионов тонн, дефицит составляет 25–30%.
Со стороны спроса: необходимость в фосфорных удобрениях, расширение производства никеля в Индонезии, необходимость в медной переработке в Чили — практически без эластичности.

五、Компании, которые выиграют:

1. Лидеры по переработке серы как побочного продукта (с собственными мощностями, низкими издержками, высокой ценовой эластичностью)

2. Монополисты по ресурсам сульфид железа (единственные, кто может активно расширять производство, максимально выигрывая от замещения серы в производстве серной кислоты)

3. Лидеры по производству серной кислоты из дымовых газов (почти нулевые издержки, зарабатывают на взрывном рынке)

4. Производители электронной и высокой чистоты серной кислоты + интеграция с фосфорными удобрениями (высокотехнологичные и остро необходимые)

Итог: кризис серы 2026 года уже перерос “дефицит в данных”, превратившись в “разрыв поставок в реальной экономике”.
Бои на Ближнем Востоке (предложение), мощности Индонезии (спрос) и политика Китая (экспорт) — эти три силы в первой половине 2026 года слились в резонанс, полностью реализовав ваш прогноз в виде глобального кризиса цепочек поставок.
Глобальный дефицит серы в 2026 году — 5,13 миллиона тонн +, в Китае — 2,2 миллиона тонн; дефицит серной кислоты — 5 миллионов тонн +, в Китае — 1,2 миллиона тонн; дефицит продолжится в 2026–2028 годах, в 2026 году — максимум.
И в этом секторе есть наш “топ-оружие”! Угадаете, кто это? После изучения отрасли можно лучше понять ценность! Только так можно снизить вероятность появления отдельных “выстрелов” по отдельным акциям! Вот почему мы любим глубоко изучать отрасль, а потом искать ценность в отдельных компаниях. Теперь, возможно, лучше понимаете, почему сегодня рынок резко упал, а они — выросли?
Если хотите узнать, поставьте лайк + репост + комментарий: Цены взлетели на 600%! Глобальный дефицит серы — 11 миллионов тонн, лидеры покажут рост прибыли в 10 раз уже в июне!