REET против GQRE: Какой глобальный ETF недвижимости — лучший для покупки?

Фонд** FlexShares Global Quality Real Estate Index Fund** (GQRE 0.21%) имеет значительно более высокий коэффициент расходов и историческую просадку, чем iShares Global REIT ETF (REET +0.48%), хотя он может привлечь инвесторов, ищущих более высокий доход.

Оба фонда обеспечивают экспозицию на мировые рынки недвижимости, хотя используют разные стратегии взвешивания. В то время как REET отслеживает широкий индекс REITs развитых и развивающихся рынков, GQRE применяет методологию, ориентированную на качество при отборе активов. Это сравнение подчеркивает, как эти разные подходы влияют на издержки, риск и состав портфеля.

Обзор (затраты и размер)

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетних месячных доходностей. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность — это доходность по дивидендам за последние 12 месяцев.

REET — более дешевый вариант с коэффициентом расходов 0,14%. В то время как GQRE имеет коэффициент расходов в три раза выше — 0,45%, — он в настоящее время обеспечивает более высокий доход для инвесторов, ищущих доход, с дивидендной доходностью 4,3%.

Сравнение производительности и риска

Что внутри

FlexShares Global Quality Real Estate Index Fund (GQRE, запущен в 2013 году) содержит 178 ценных бумаг, полностью сфокусированных на недвижимости и REITs — хотя в портфеле также есть примерно 2,4% наличных средств. Его крупнейшие позиции включают American Tower (AMT 0,22%) с долей 6,0%, Prologis (PLD +0,78%) с долей 4,3% и Welltower (WELL 0,61%) с долей 4,0%. Этот портфель отражает стратегию индексирования на основе качества GQRE, а дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет 4,3%.

iShares Global REIT ETF (REET, запущен в 2014 году) обеспечивает более широкую диверсификацию с более чем 320 активами, включая примерно 0,5% наличных средств. Его крупнейшие позиции — Welltower с 8,5%, Prologis с 7,4% и Equinix (EQIX +0,52%) с 5,9%. В сравнении с GQRE, он охватывает более широкий сегмент глобального рынка недвижимости и имеет дивидендную доходность за последние 12 месяцев в 3,4%.

Для получения более подробных рекомендаций по инвестированию в ETF ознакомьтесь с полным руководством здесь.

Что это значит для инвесторов

Для инвесторов, желающих получить экспозицию на глобальную недвижимость, REET и GQRE представляют два существенно разных подхода к одному сектору — и лучший выбор действительно зависит от того, что вы пытаетесь достичь.

Фонды недвижимости — компании, обязанные по закону распределять не менее 90% налогооблагаемого дохода акционерам — столкнулись с трудными годами, поскольку рост процентных ставок оказывал давление на оценки активов. REITs чувствительны к движению ставок, потому что они имеют значительные долговые обязательства и конкурируют с облигациями за доходных инвесторов. По мере стабилизации ставок многие аналитики считают, что глобальные REITs становятся все более привлекательной областью — особенно для долгосрочных инвесторов, готовых переждать краткосрочную волатильность.

Ключевые преимущества REET трудно игнорировать: его коэффициент расходов 0,14% — один из самых низких для глобальной недвижимости, а портфель из 323 активов дает инвесторам по-настоящему диверсифицированную долю мирового рынка REIT. Такой широкий охват снижает риск концентрации и делает его хорошим базовым активом для инвесторов, желающих экспозицию на недвижимость без сильной зависимости от какого-либо региона или типа компании.

GQRE рассказывает другую историю. Его методология отбора по качеству означает, что фонд более избирателен — и эта избирательность стоит дороже, как в виде более высокого коэффициента расходов (0,46%) и более глубокой исторической максимальной просадки. В обмен — более привлекательный доход в 4,3% по сравнению с относительно скромными 3,4% REET. Для инвесторов, ориентированных на доход — пенсионеров или тех, кто использует дивиденды для финансирования расходов — эта разница в доходности может оправдать дополнительные издержки и волатильность.

Оба фонда включают некоторые из одних и тех же крупнейших имен, таких как Prologis и Welltower, что свидетельствует о доминировании нескольких крупных REITs на глобальном рынке недвижимости. Но веса позиций различаются достаточно, чтобы фонды не двигались синхронно. Инвесторы, ищущие наиболее экономичный и широко диверсифицированный вариант, скорее предпочтут REET. Те, кто готов платить чуть больше за фильтр качества и более высокий поток дохода, могут найти GQRE достойным более внимательного изучения.