Алфавит против Micron Technology: Какая сейчас лучшая инвестиция в ИИ?

Алфавит (GOOGL 1,23%) (GOOG 1,18%) и Micron Technology (MU 1,12%) оба взлетели на вершину внимания инвесторов, благодаря своему лидерству на соответствующих рынках искусственного интеллекта (ИИ).

Акции Alphabet выросли более чем на 150% за последний год, поскольку продажи облачных услуг компании увеличились, а модель ИИ Google Gemini продолжала набирать популярность. Тем временем, акции Micron взлетели более чем на 800%, поскольку развитие инфраструктуры ИИ стимулировало спрос на его память до уровней, значительно превышающих возможности поставок.

Я считаю, что обе компании заслуживают места в вашем портфеле, но какая из них имеет больший потенциал для получения выгоды от ИИ в ближайшие годы?

Источник изображения: Getty Images.

Обоснование для памяти Micron Technology

Инвесторы в ИИ, возможно, уже знакомы с Micron, но для новичков эта компания может показаться немного неясной в сфере технологий. Компания разрабатывает процессоры памяти, которые используются во всём — от накопителей, которые вы покупаете, до смартфонов и компьютеров, а также серверов в дата-центрах искусственного интеллекта.

Многие крупные технологические компании (включая Alphabet) сейчас активно инвестируют в ИИ, конкурируя за создание самых мощных моделей ИИ и вычислительные мощности для работы их программного обеспечения. Только в этом году пять технологических гигантов планируют вложить около 750 миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ. И они не единственные, кто строит дата-центры.

Пока эти компании делают это, они закупают все доступные микросхемы памяти у Micron и его конкурентов, что дает им ценовое влияние и большие преимущества для Micron. Во втором квартале 2026 финансового года, который завершился 26 февраля, выручка компании выросла на 196% до почти 24 миллиардов долларов, а скорректированная не-GAAP прибыль выросла на 682% до 12,20 долларов на акцию.

Компания также оптимистично настроена по поводу новых технологий, таких как гуманоидные роботы, которые могут дополнительно увеличить спрос на её память. Более того, руководство Micron считает, что по мере того, как производители ПК и смартфонов сосредоточатся на создании устройств, способных работать с агентным ИИ, им потребуется больше памяти для поддержки этих возможностей.

Минус для Micron — память традиционно циклична. Когда спрос превышает предложение и цены растут, производители памяти начинают строить новые фабрики — процесс, который занимает годы. В конечном итоге это всегда приводит к избытку предложения, что обрушивает цены на память. В прошлом Micron переживал несколько таких циклов взлётов и падений, и цикл, вызванный развитием инфраструктуры ИИ, может повторить подобную схему.

Это не означает, что акции Micron не стоит держать; просто ограниченное предложение, в сочетании с высоким спросом, вызванным масштабным строительством дата-центров, создало идеальную бизнес-среду для компании. Хотя никто не знает, как долго это продлится, короткий ответ — «не навсегда».

Расширение

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сегодняшнее изменение

(-1,12%) $-9,03

Текущая цена

$794,60

Основные показатели

Рыночная капитализация

$906B

Диапазон за день

$776,09 - $812,00

52-недельный диапазон

$90,93 - $818,67

Объем торгов

629K

Средний объем

44M

Валовая маржа

58,54%

Дивидендная доходность

0,06%

Как ставки на ИИ Alphabet окупаются

Что мне нравится в подходе Alphabet к ИИ — так это то, что это не одна ставка. Компания сейчас делает несколько инвестиций в ИИ, и последние данные показывают, что они в основном приносят большие результаты.

Во-первых, стоит отметить, что у нее есть одна из лучших моделей ИИ на сегодняшний день: Google Gemini. Хотя она не так популярна, как ChatGPT или Claude от Anthropic, Gemini всё равно имеет 750 миллионов активных пользователей в месяц, и эта база растет.

Gemini — это не просто проект для экспериментов; это ключевая часть стратегии компании по конкуренции в следующую эпоху технологий. Поэтому компания внедрила её во все — от приложений Google Workspace до Android OS и других онлайн-сервисов.

Она также набирает популярность за пределами экосистемы Google. Apple готовится запустить следующую версию своего цифрового помощника Siri, который, как сообщается, будет использовать Gemini в качестве базовой модели ИИ. За это Apple заплатит Alphabet примерно 1 миллиард долларов в год.

Еще одна область роста ИИ для компании — облачные сервисы. Выручка Google Cloud выросла на 63% по сравнению с прошлым годом в первом квартале и превысила 20 миллиардов долларов, а руководство компании на отчётном звонке отметило, что основным драйвером этого роста стали корпоративные услуги ИИ. Более того, число активных пользователей Gemini Enterprise в месяц выросло на 40% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Расширение

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сегодняшнее изменение

(-1,23%) $-4,93

Текущая цена

$397,69

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4,9 трлн

Диапазон за день

$395,84 - $400,65

52-недельный диапазон

$162,00 - $403,70

Объем торгов

362K

Средний объем

29M

Валовая маржа

60,43%

Дивидендная доходность

0,21%

Чтобы опередить конкурентов в области ИИ, Alphabet планирует инвестировать до 185 миллиардов долларов в капитальные расходы в этом году, в основном в дата-центры. Компания разработала собственные тензорные процессоры (TPU) для обработки задач ИИ, что означает, что Alphabet охватывает все аспекты ИИ — от чипов до моделей, программного обеспечения и дата-центров.

Многогранный подход Alphabet к тренду ИИ может помочь компании поддерживать рост еще много лет. В то время как Micron выигрывает от временного дисбаланса между спросом и предложением (который может продлиться еще годы), у Alphabet есть построенные бизнесы ИИ, которые выведут её далеко в эпоху ИИ.

Micron по-прежнему остается отличной инвестицией в ИИ, но если бы мне пришлось выбрать лучшую акцию ИИ сейчас (и в будущем), я бы поставил на Alphabet.