Биткоин MVRV показатель показывает действительно интересный сигнал. Вчера MVRV опустился до 1.1, что является самым низким уровнем с начала 2023 года. Сейчас цена около 81 тысяч долларов, и по сравнению с этим уровень значительно снизился.

Чем ближе MVRV к 1.0, тем больше считается, что рынок входит в зону недооценки, и исторически такие точки совпадали с дном цикла. Есть данные, что после того, как в начале 2023 года MVRV опустился ниже 1.0, биткоин вырос более чем на 500%. Тогда цена была около 23 000 долларов, так что это логично.

Однако есть мнение, что этот цикл может быть немного другим. В октябре прошлого года на пике MVRV достигал 2.28, а в экстремальных вершинах циклов 2017 и 2021 годов он превышал 3.5. В этот раз показатель оказался ниже, что является необычной моделью.

Данные о цепочке блоков дают более сильный сигнал. MVRV Adaptive Z-Score опустился до -2.66, что ниже уровней, наблюдавшихся во время медвежьего рынка 2015 года, дна 2018 года и паники 2022 года. Долгосрочные держатели 6 февраля продали 245 000 BTC, что похоже на скорость распределения, которая обычно появляется перед дном цикла. Это действительно очень экстремальный сигнал о слабости.

Но не все аналитики считают это немедленным сигналом дна. Есть прогнозы, что цена может опуститься еще ниже до четвертого квартала 2026 года, а некоторые ожидают цели в диапазоне 40-50 тысяч долларов. Такие показатели, как MVRV, — лишь один из множества сигналов, и нельзя полагаться только на них для точного определения времени. В прошлом такие экстремальные значения часто продолжали снижаться еще какое-то время.