Недавно я изучаю экономические показатели, связанные с американским фондовым рынком, и заметил, что многие начинающие инвесторы всё ещё немного запутались в данных по несельскохозяйственной занятости. Сегодня я подробно разберу два понятия — малую и большую несельскохозяйственную статистику.

Сначала о малой несельскохозяйственной статистике. Ее полное название — отчет о занятости в США от ADP, публикуемый компанией ADP, которая занимается обработкой зарплат. Эта компания владеет большим объемом данных о зарплатах предприятий, поэтому они каждый месяц в первую среду публикуют отчет о занятости. Можно понять, что это своего рода частный снимок рынка труда, в основном отражающий количество новых рабочих мест в частном секторе, а данные о государственном секторе в него не входят.

Затем идет большая несельскохозяйственная статистика, также называемая отчетом о занятости в США, сокращенно NFP. Это действительно официальные данные, публикуемые Бюро статистики труда США, обычно в первую пятницу каждого месяца. Данные по большой несельскохозяйственной статистике охватывают более широкий спектр — помимо частного сектора, включают изменения в государственном секторе. В нее входят важные показатели, такие как число новых рабочих мест, уровень безработицы, средняя почасовая оплата.

Почему инвесторы так ценят эти данные? Потому что большая несельскохозяйственная статистика — один из ключевых экономических индикаторов США, он всесторонне отражает состояние рынка труда. При формировании денежно-кредитной политики и регулировании процентных ставок ФРС опирается на эти данные. Реакция рынка на публикацию NFP также очень чувствительна.

Малую несельскохозяйственную статистику особенно отслеживают потому, что она публикуется за два дня до большой. Инвесторы используют показатели малого отчета для корректировки своих ожиданий по большому отчету. Если малый отчет показывает превышение ожиданий или их недостижение, это действительно может вызвать волатильность на рынке в краткосрочной перспективе. Но честно говоря, авторитетность малого отчета уступает официальным данным, поэтому его влияние ограничено.

Что касается источников данных, то малую несельскохозяйственную статистику формируют на основе данных о зарплатах клиентов компании ADP, а большая — это официальная статистика, охватывающая более широкий круг. Малый отчет учитывает только частный сектор, а большой включает и государственный. Поэтому рынок считает большую несельскохозяйственную статистику более авторитетной.

Что касается краткосрочного влияния на движение американского рынка, то большая несельскохозяйственная статистика оказывает более прямое воздействие. Если данные превышают ожидания, это говорит о сильной экономике США, и обычно это поднимает фондовый рынок. Напротив, если показатели ниже прогнозных, инвесторы начинают опасаться рецессии, и рынок может резко упасть. Влияние малого отчета более умеренное, так как инвесторы понимают, что это лишь ориентир, и он менее надежен, чем официальные данные.

Проще говоря, малый отчет — это скорее трейлер, помогающий инвесторам заранее почувствовать настроение рынка. Но по-настоящему способные повлиять на рынок — это данные большого отчета, публикуемые в пятницу. Если вы хотите купить акции по низкой цене или продать их в убыток, обязательно отметьте в календаре дату публикации большого отчета о занятости.