Я уже некоторое время торгую криптовалютой и понял, что большинство людей на самом деле не понимают, что означает их прибыль и убытки (PnL). Например, они видят, как число растет или падает, но не имеют представления, что на самом деле происходит. Поэтому я потратил время на разбор этого, потому что это действительно очень важно.

Во-первых, давайте проясним значение PnL — это буквально прибыль и убытки по вашим позициям. Всё просто. Но тут начинается самое интересное: криптовалютный PnL работает иначе, чем в традиционных финансах, и это сбивает людей с толку. У вас есть оценка по текущей рыночной цене, реализованные и нереализованные прибыли, и множество других терминов, которые звучат запутанно, но на самом деле не так сложны, как кажется.

Mark-to-market — это по сути оценка ваших активов по текущей рыночной цене. Если вы держите Биткоин и его цена меняется, стоимость вашей позиции мгновенно меняется. Это MTM. Всё очень просто.

Теперь значение PnL становится яснее, если разделить реализованный и нереализованный доход. Реализованный PnL — это то, что вы реально зафиксировали — купили что-то, продали, сделка завершена. Важны только цены по сделкам. Нереализованный PnL — это бумажные прибыли или убытки по позициям, которые вы всё ещё держите. Например, вы купили ETH по $1,900, а сейчас торгуется по $1,600, значит у вас нереализованный убыток в $300. Но он не считается реальным, пока вы не продадите.

При расчёте вашего фактического PnL и эффективности у вас есть варианты. Метод FIFO использует цену вашей самой старой покупки. LIFO — самую последнюю. Взвешенное среднее — это усреднение всех ваших входных цен. Каждый из методов дает разные цифры в зависимости от вашей торговой стратегии, поэтому это важно для налогов и оценки стратегии.

Я также отслеживаю годовую доходность — просто сравниваю стоимость портфеля 1 января и сегодня. Это чистый способ понять, зарабатываете ли вы на самом деле или просто везет с волатильностью.

Для бессрочных контрактов нужно отдельно считать реализованный и нереализованный PnL, а потом складывать их. Самое сложное — учитывать ставки финансирования и комиссии, о которых люди всегда забывают.

Честно говоря, правильное понимание PnL полностью изменило мой подход к торговле. Вместо того чтобы просто смотреть на зеленые или красные цифры, я теперь знаю, действительно ли я реализую хорошую стратегию или просто везет. Есть инструменты и боты, которые помогают автоматизировать этот учет, но даже простая таблица в Excel подойдет, если вы дисциплинированы и фиксируете свои сделки.

Главный вывод — точный учет PnL показывает, работает ли ваша стратегия на самом деле. Без этого вы просто догадываетесь.